自 BTC 达到历史最高点已经过去了 342 天，BTC 从峰值下跌了 70%，在传染性崩盘期间最大下跌了 74%，大多数链上市场指标表明已经触底在。自 BTC 达到历史最高点已经过去了 342 天，
自 BTC 达到历史最高点已经过去了 342 天，BTC 从峰值下跌了 70%，在传染性崩盘期间最大下跌了 74%，大多数链上市场指标表明已经触底在。
自 BTC 达到历史最高点已经过去了 342 天，BTC 从峰值下跌了 70%，在传染性崩盘期间最大下跌了 74%。虽然历史不太可能重演，但 BTC 之前的两个主要熊市可能会提供一些关于当前熊市寿命的见解。在 2018 年熊市期间，BTC 从峰值到谷底的最大回撤幅度为 84%，持续了 364 天，而 2014 年的周期持续时间更长，在 407 天后触底。两个底部均出现异常低的波动性。
几乎所有链上指标都处于与仅在之前熊市底部期间看到的水平相吻合的水平，而且尽管宏观背景繁重，但 BTC 将经历新的低点还很遥远。在之前的两次长期熊市中，我们注意到在触底后的几个月内市场明显持平，类似于 BTC 自 6 月以来的表现。自 6 月触底以来，BTC 现在已经在窄幅区间内交易了 120 天。2018 年的低波动底部区间持续了 130 天，而 2014 年的低波动区间出现了 280 天的极低波动。
大多数链上市场指标表明已经触底
尽管我们对基于链上数据的投资决策持怀疑态度，正如本文更详尽地阐述的那样，我们注意到所有链上市场指标或多或少都处于或接近历史低点，我们不是樱桃采摘图表。
普埃尔多
Puell 倍数在 7 月 13 日达到了自 2018 年 12 月 16 日以来的最低点。该指标的计算方法是将 BTC 的每日发行量除以每日发行量的 365 天移动平均值。
当前范围内所有先前出现的 Puell Multiple 值都发生在熊市底部期间。
实现HODL比率
已实现 HODL 比率着眼于以币龄和经济权重衡量的 BTC 持有模式。当上周移动的代币价值与过去 1-2 年内移动的代币价值一致时，就会出现低读数。
目前，RHODL 比率处于与 2019 年熊市底部一致的水平。
准备金风险
准备金风险检查长期持有人的模式。储备风险指标的低读数表明，尽管价格下跌，但代币仍在增加（持有者正在囤积）。随着价格下跌，长期持有者的出售动机下降。
准备金风险指标目前处于历史最低水平，表明长期持有人的卖出需求目前很低。无论如何，该指标的一个关键弱点与 BTC 的金融化有关。结构化 BTC 产品、现金、稳定币抵押衍生品和 ETF 的流动和供应动态混淆了从币龄的链上指标的数据解释质量。
市场价值对实现价值
市值与已实现价值 (MVRV) 指标显示 BTC 的市值与已实现市值之间的比率。BTC 的已实现市值是通过根据最后一次移动的价格计算每个 UTXO 的价值来找到的。
目前，MVRV 低于 1，这意味着已实现的上限高于 BTC 的市值。之前低于 1 的 MVRV 读数与最近两个熊市的熊市底部相吻合。
MVRV-Z 评分
MVRV Z-Score 用于评估比特币何时相对于其“公允价值”被低估。当市场价值显着低于实现价值时，它在历史上表明市场触底。MVRV-Z 比率的范围与 2015 年和 2019 年的触底地形一致。
大多数其他链上指标也处于或接近历史低点，与之前的熊市底部相吻合，尽管与之前熊市的 84% 和 85% 的跌幅相比，BTC 的跌幅较小，为 74%。
把它包起来
链上指标暴露于与比特币交易中不断变化的市场结构相关的弱点，完全忽略了影响投资者信心的外部力量，例如持续施压的宏观条件。
尽管如此，所有指标都接近底部的事实表明，从纯粹以 BTC 为中心的估值框架来看，当前价格反映了一个非常有吸引力的切入点，让投资者为未来新一轮的 BTC 强势定位。
在加密市场，机会很多，但未必你都能把握住，或者你都把握不住，这个时候你就需要一个优质圈子来保持洞察力，获取最新市场消息。如果只是你一个人，四顾茫然，想在这个市场里面坚持下来都是很难的。
抱团取暖，有问题的可以在评论区给我留言
感谢阅读，我们下期再见！
原创文章，作者：币圈吴彦祖，如若转载，请注明出处：https://www.kaixuan.pro/news/459253/
相关推荐
-
比特币价格飙升至 2.34 万美元后，比特币“熊市反弹仍在继续”
美联储加息和杰罗姆·鲍威尔的言 论提振了风险资产，一位分析师认为，美联储“鹰派”阶段最糟糕的时期已经过去。在美国货币政策变化推动风险资产乐观之后，比特币 ( BTC ) 盘整至 7 月 28 日。BT
-
5.16比特币周一操作建议，以太坊周初或有反弹谨慎追空！
沈迎月：5.16比特币周一操作建议，以太坊周初或有反弹谨慎追空！ 今日恐慌与贪婪指数为14（昨日为10），恐慌程度有所缓解，仍为极度恐慌。注：恐慌指数阈值为0-100，包含指标：波…
-
比特币价格跌破 19,000 美元的主要原因 – BTC 价格的下一步是什么？
领先的加密货币比特币现已跌至 2022 年 6 月之前从未见过的水平。这种旗舰货币已经在熊市中交易了一段时间。目前，在过去 24 小时内下跌 5.33% 后，比特币的售价为 18,771 美元。只是不
-
盘中宝——BTC多空博弈激烈，一文解读ICP与BTC集成
核心要点 目前，BTC上攻受阻于MA240等重要均线，昨日大户转移休眠BTC，在消息面上产生一定悲观影响；而另一方面，MacroStrategy以比特币为抵押完成2.05亿美元定期…
-
比特币价格重回47000美元，触及3个月以来较高位
记者｜司林威加密货币市场持续回暖。北京时间3月28日，伴随着加密货币市场周末的持续升温，比特币价格在周日飙升并突破了近期的价格阻力。截至发稿前，根据CoinMarketCap的数据，比特币24小时内
-
比特币达到 15,000 美元，专家解释如何处理崩盘
比特币和以太坊价格继续保持不变。上周比特币价格下跌超过 6%。同时交易价格略高于 2 万美元。以太坊价格在过去 7 天也下跌了近 3%。它目前的交易价格略低于 1.6K 美元。由于美联储的鹰派情绪，加
-
币圈院士：5.24比特币（BTC）以太坊（ETH）行情分析
隔夜美盘高开高走，美股离底还远？索罗斯带头猛买看跌期权 资管巨头激辩美股后市，今年以来，美股持续下跌，纳斯达克和标普500指数分别下跌27.42%、18.14%。受此影响，多只主投…
-
续刷历史！比特币单价突破40000美元 分析师：暴涨积累大量获利盘，投资者需注意风险
每经记者：谢婧 每经编辑：廖丹在突破30000美元整数关口后，比特币拉升速度明显提升，于1月8日冲破40000美元。此前，曾有分析师认为机构投资者的入场推动了比特币的上涨。币安中国区块链研究院首席研究
-
比特币难以保持在 2.1万美元以上，全球加密货币市值跌破 1 万亿美元
在上周表现出色之后，随着比特币和以太坊价格呈现两位数的价格增长，加密货币市场在本周二面临越来越大的看跌势头，比特币的价格难以维持目前的 21,000 美元支撑位。以太坊显示波动性增加，在过去 24 小
-
有多少韩国loser，靠比特币成了人上人
前些日子，被戏称为“币圈茅台”的Luna币，崩盘了。仅仅一个月，Luna币从一枚119美元，跌到一枚不到0.0002美元，狂砸99.99%，让无数人在一夜之间血本无归。这其中，就包括至少20万名韩国人
