关于稳定币，你不了解的那些事儿

币圈吴彦祖 • 2022年10月11日 pm9:01 • 币圈新闻 • 阅读 34

在很长的一段时间内，有很多的人都认为稳定币是DeFi的一个基础设施，今天就让我们通过这篇文章来给大家详细的来梳理一下：

通过投资者对上诉的几个误解，来进一步了解稳定币在DeFi的一个位置吧。

没有通过充分的市场证明，就简单的将稳定币归类为“算法或者非算法”，这是对稳定币一个非常错误的理解。

MakerDAO 的 $DAI 是 "算法的"。它由链上智能合约管理，是一种"算法"——根据抵押品确定何时可以铸造或销毁 DAI。

但是我们似乎很难把“类似Terra-Luna”的这类代币进行一个准确的分类。

我们知道稳定币是具有抵押品的一个属性，从而有了外源性和内源性两个方面。两个方面的区别就在于：稳定币失败了，那么抵押品是否也会随着失败？

对于$DAI，我们可以问，如果 DAI 失败，抵押品 ETH 也会失败吗？答案是 "不"，所以我们可以说 DAI 有外源性的抵押品，也就是说，它不像 Terra-Luna 那样。

如果 UST 失败了，LUNA（现在的 LUNC）会崩盘吗？答案是肯定的，所以我们知道 LUNA （以一种迂回的方式）成为了 UST 稳定币系统的内源性抵押品。

2.稳定币被锚定在另一种资产上

一个稳定币的稳定机制要么由更多的算法控制，要么由更多的监管把控。

像 $USDC、$UST 和 $USDT 这样的代币更加“受监管”，因为一个中心化实体 100% 控制它们。

像 $DAI，$RAI，以及旧有的 UST/LUNA 这样的币更多的是算法，因为它们的稳定性更多的是来自于链上的自主算法。这就是稳定币的属性 2，它们的 "相对稳定性"。

稳定币有"锚定/挂钩 "和 "浮动 "两种状态。

像 $DAI、$USDC 和 $USDT 这样的代币都是 "挂钩 "的，从诞生之初就以与美元1：1的绑定交换，通过锚定美元来保证自身的一个稳定性。

尽管受美国加息缩表通胀的影响，美元今年以来一路走高。但其全球货币的地位没有改变，依旧是最大的稳定币最好的一个标的。相较于币圈中动辄归零翻倍的种种加密货币，美元的这点通胀似乎也没有太大关系。

加之全球经济形势的变化，货物的通胀，那么稳定币对于全球经济的发展会有良好的维稳作用，不仅仅局限于币圈之中。

3.稳定币从何而来？

在 Web2 中，你可以贷款去买我们想要的东西，并且希望“ETH 数量增加”超过你的贷款支付……这就是铸造大量稳定币的方式。

即稳定币的产生主要来自于投资者 "杠杆化 "的方法。

我们迫切的想要寻求一种能够相互信任的定价方式，于是稳定币来了，但请不要忘记，稳定币的本质是投资者们的一种金融游戏，它的风险也来源于这里。

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