文/刘晓博2021年，对于中国证券市场来说，最大的新闻是：国家决定设立北京证券交易所。9月2日晚上，领导人在“2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会”上发表视频致辞时首次宣布：“深化新三板改
文/刘晓博
2021年，对于中国证券市场来说，最大的新闻是：国家决定设立北京证券交易所。
9月2日晚上，领导人在“2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会”上发表视频致辞时首次宣布：“深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地”。
2天之后，9月5日官方媒体发布消息：北京证券交易所有限责任公司，已经完成了工商登记。
随后，北京证券交易所的官网试运行（见下图）。这意味着，北京证券交易所将很快鸣锣开市。
那么：未来中国还可能设立新的证券交易所吗？如果设立，哪个城市最有希望？大概什么时候会推出？
9月10日上午，澳门特区政府关于《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》的新闻发布会，向外界透露了一个重要信号——澳门证券交易所，未来推出的可能性还是有的。
下面是官方媒体的报道：
被问及方案对澳门发展金融业的帮助作用？
行政长官贺一诚表示，未来的金融将对澳门有很大发展，现时澳门金融较为传统，没有证券、债券市场及财富管理工具，这与法律未健全有关。故政府只有加强金融法律体制建设，才能迈开现代金融发展步伐。将向新届立法会送交一系列法律，希望健全金融体制法律，有基本盘后金融才能得以发展。
被问会否在“粤澳深度合作区”建设澳门证券交易所？
行政长官贺一诚重申要按照国家要求，现时希望集中做好财富管理及债券等。但若国家有相关要求，不会排斥建设证交所。
通过上述表态，我们大致可以看出：
第一，澳门相关法律尚不完备，不具备推出证交所的条件。
第二，澳门将抓紧立法、尽快补齐短板，为将来大力发展金融业做准备。
第三，澳门服从国家战略，如果国家有需要，澳门证券交易所就上马。
至此，澳门证券交易所“被推迟”的重要原因，首次公开了。
2019年2月18日，中共中央、国务院印发的《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确写道：“探索与邻近地区错位发展，研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场、绿色金融平台、中葡金融服务平台。”
随后，广东省协助澳门做了澳门证券交易所的方案，上报了中央。在2019年澳门回归20周年前夕，广东省地方金融监管局的官员曾透露了一些信息，他当时的原话是：
另外我在深圳的时候，我们帮助澳门特区政府做了一个澳门证券交易所的方案，希望澳门证券交易所成为人民币离岸的纳斯达克，这个已经报给中央了。希望这次20周年的礼单里面能够出现一个新的交易所，这也是我们的一个期望。
但是，澳门没能在回归20周年时等来这个礼物。
再后来，到了2020年11月下旬的时候，又传来了如下消息——国家发改委表态，对澳门证券交易所设立在横琴合作区“乐观其成”。
不过，后来北京证券交易所还是先诞生了。
那么：未来澳门证券交易所还会有吗？除了澳门，还有哪个城市最有可能设立证交所？
按照设立先后顺序，中国目前已经有了5个正式的证券交易所——香港、台湾、上海、深圳、北京。
如果澳门再设立，就会有6个：内地3个，港澳台各1个。
5个，或者6个证交所，多吗？
看起来的确不少。但如果错位发展，也不是没有合理性。
比如美国，大家一般认为只有两个交易所——纽约和纳斯达克。其实不然，美国的全国市场有5个，除了纽约、纳斯达克，还有全美证券交易所（AMEX）、 公告板市场（OTCBB）、粉单市场（Pink Sheet）。
只是相比之下，全美证券交易所（AMEX）、粉单市场（Pink Sheet）知名小一些。
另外，美国还有一些地方证券市场，知名度不太高。比如费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所（PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以及芝加哥期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。
但整体而言，全球的证券市场或者期货市场，大趋势都是合并。因为现在交易完全转到了网上，交易所在哪里不重要，重要的是要有人气，有交易量。
为了获得投资者注意力，争取流量，交易所都热衷合并。像中国这样不断增加交易所的，的确比较少见。
但中国有中国的国情，也处于自己的发展阶段，适当增设几个交易所，只要能实现错位发展，还是有合理性的。但如果新设的交易所不能跟原来的错位发展，那意思就不大了，就变成了折腾。
北京证券交易所设立，第一可以平衡南北经济差距；第二可以给中小企业提供更多融资渠道；第三可以支撑北京非首都功能纾解之后的发展。所以，是有合理性的。
北京证券交易所，其实是新三板的“升级版”，或者相当于“新三板”的最高层次。它是一个自然长出的交易所，不是从天上“突然掉下来的”。
如果将来北京证券交易所控制总上市规模，不断向深交所、上交所输送成熟企业，那么三个交易所的错位发展没有什么问题。
澳门证券交易所，是人民币计价的。这也非常有独特性，至少可以起到以下几个作用：
第一，增加了境外人民币的投资渠道，让更多的机构、个人乐意持有人民币；
第二，中国多了一条金融跑道，企业多了新的融资机会；
第三，有利于人民币国际化；
第四，有利于澳门经济适度多元化。
有人会说：这样的市场，放在香港不好吗？放在澳门，岂不跟香港金融中心地位构成了竞争。
其实澳门建立证交所之后，来投资的国际机构恐怕还是会把区域总部放在香港，在澳门（或者横琴）设立分部。交易都在网上进行的，更多的交易人员可能还在香港从事交易。
或者说，澳门金融市场，其实就是香港金融市场的一部分。
展望未来，美国是否会继续打压香港，尚未可知。或许在澳门设立一个证交所，是明智的。
但问题是，澳门当前金融法律体系尚不完备，需要抓紧立法，才能为这个证交所接生。
除了澳门可能设立证券交易所，其他城市还有希望吗？
我的看法是：加上澳门证券交易所，中国将有6个证交所。看起来，的确不少了。
但如果从服务中小企业角度看，其实中国还有设立类似OTC市场的空间。比如美国就是两个同类的市场，OTC和粉单市场。
另外，美国还有几个地方交易所。中国虽然各省都有股权交易所中心，但距离成熟的柜台市场或者交易所还有相当距离。
增设一个类似“新三板”的市场，不是没有可能。到那时，两个新三板市场对应北京证券交易所。
如果国家愿意这样做，那么最有希望的城市，可能就是重庆了。因为西部不仅没有一个证交所，也没有一个期交所。虽然成都、西安也在西部，但重庆是直辖市，近水楼台先得月，获得利好的能力更强一些。
总之，未来在西部设立一个错位发展的新市场，不是完全没有可能。但最终，还是要看国家战略。
我曾多次在文章里说过：金融业的布局是顶层设计的结果，高科技的布局才是市场竞争的结果。一个城市如果不能争到金融市场，那么只能去竞争高科技中心地位了。
原创文章，作者：币圈吴彦祖，如若转载，请注明出处：https://www.kaixuan.pro/news/454287/
相关推荐
-
月末交易所隔夜回购利率走高
月末交易所隔夜回购利率走高，GC001现报5.05%，R001现报5.255%。
-
重磅！沪深交易所修改规则：可转债涨跌幅、交易门槛均调整…来看详细解读
点蓝字关注，不迷路~为进一步防范可转换公司债券交易风险，6月17日晚间，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》及《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知
-
提速盘活央企存量资产，北京产权交易所上线专区
北京日报客户端 | 记者 孙杰9月23日，北京产权交易所“中央企业资产盘活专区”正式上线。作为贯彻落实国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》的重要举措，此举有利于为央企有效盘活存
-
上半年交易所公司债融资规模超1.5万亿，哪个行业最吸金？
今年以来，交易所加大对债券融资支持，多品种齐发，如公司债、企业债、国债、金融债、ABS等，后期还有哪些措施支持值得关注。// 交易所公司债融资情况 //债券市场规模大，其中在交易所发行融资的债券数量也
-
「财富周报」上海资产管理协会发布14条措施支持S基金交易所试点，多家券商推进财富管理转型
实习记者｜田佳宁季末资金面利率抬升，央行净投放超千亿元呵护流动性人民银行发布公告称，为维护季末流动性平稳，人民银行9月26日进行420亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率为2%；进行930亿元人民币
-
郑州全面实施“期货+”战略 把郑州商品交易所打造成“三个中心”
河南日报记者 李林 河南日报社全媒体记者 陈浩如何擦亮“期货”这张特色名片？8月12日，记者从郑州市政府召开的新闻发布会上了解到，郑州提出了两方面的谋划，即发挥郑州商品交易所龙头作用和全面实施“期货+
-
持续经营能力存疑，市值还有33亿，交易所六问至正股份
营收连年下滑，到2021年仅1.28亿元，其中还有应收款1亿元而且净利润已连亏三年；在前会所对内控制度出具否定意见后，两年内公司两换会所。但目前公司和审计机构均不认为公司持续经营有不确定性。这家公司就
-
人民币成为莫斯科交易所交易量最大的货币
中国人民币在俄罗斯莫斯科交易所连续两日成为交易量最大的外币。根据俄罗斯商业咨询网站（RBC）援引莫斯科交易所数据，星期一（3日）人民币交易额在莫斯科交易所首次超越美元，成为该交易所交易量最大外币。而截
-
沪深交易所再出手 促进可转债投融资功能有效发挥
本报记者 吴晓璐 见习记者 郭冀川可转债监管规则进一步完善！7月1日，为进一步规范可转债上市与挂牌、转股、赎回、回售等相关业务流程和信息披露要求，充分保护投资者合法权益，沪深证券交易所分别就可转换公司
-
交易所融资融券标的大扩容！新增600只股票，先进制造、数字经济、绿色低碳等占比高
记者 | 孙艺真编辑 | 沪深交易所新增600只两融标的股票，调整将自2022年10月24日起实施。10月21日，经中国证监会批准，沪深交易所分别扩大了主板融资融券标的股票范围，以促进融资融券业务健康
