去中心化金融（DeFi）：入门分析与理解

什么是去中心化金融（DeFi）？

比特币于 2009 年推出后，一个强大的行业蓬勃发展，源于资产、其概念和底层技术。加密货币和区块链领域拥有不同的利基，项目和公司在这些利基中为各种用例开发解决方案。

一个这样的利基市场是去中心化金融（DeFi）部门，它是作为传统金融服务的替代品而创建的。更具体地说，DeFi 由智能合约组成，而智能合约又为去中心化应用程序（DApps）和协议提供动力。许多最初的 DeFi 应用程序都建立在以太坊上，并且生态系统的大部分总价值锁定 (TVL) 仍然集中在那里。

在其核心，比特币（BTC）具有被吹捧为去中心化支柱的品质。然而，DeFi 扩展了这些品质，增加了额外的功能。

DeFi 是更广泛的加密空间中的一个子类别，以大众而不是一个或多个中央实体控制的方式提供主流金融世界的许多服务。

借贷可能已经开始了这一切，但 DeFi 应用程序现在有许多用例，让参与者可以进行储蓄、投资、交易、做市等等。去中心化金融的最终目标是挑战并最终取代传统金融服务提供商。DeFi 通常利用开源代码，让任何人都有机会以无需许可、可组合的方式构建现有应用程序。

“金融”很容易理解，但什么是“去中心化”？简而言之，去中心化意味着没有主要机构控制某事。在某种程度上，银行和其他金融机构对您的资金拥有权力。这些实体可以冻结您的资产，而您则受制于他们的营业时间和现金储备。

DeFi 的去中心化方面不仅是权力的分散，也是风险的分散。例如，如果一家公司将其所有客户数据保存在一个位置，黑客只需访问该特定站点即可获取大量数据。相比之下，将数据存储在多个位置或消除单点故障可以提高安全性。

本文将解释 DeFi 的含义、DeFi 的工作原理，并对 DeFi 交易和去中心化银行业务有所了解。

去中心化金融 (DeFi) 与中心化金融 (CeFi)

为了进行比较，将以商业银行为例。在传统世界中，您可以使用金融机构来存储您的资金、借入资金、赚取利息、发送交易等。商业银行拥有悠久且经过验证的业绩历史。商业银行可以提供保险，并采取适当的安全措施来防止和防止盗窃。

另一方面，此类机构在一定程度上持有和控制您的资产。您受到特定操作的银行营业时间的限制，交易可能很麻烦，需要在后端进行结算时间。此外，商业银行需要特定的客户详细信息和识别文件才能参与。

DeFi 是一个包含金融产品和服务的部分，任何有互联网连接的人都可以访问，并且在没有银行或任何其他第三方公司参与的情况下运营。去中心化的金融市场不会休眠，因此交易几乎是实时的 24/7 进行，而没有中介机构有权阻止它们。您可以将您的加密货币存储在计算机、硬件钱包和其他地方，并随时获得访问权限。

由于支持这些资产的底层技术，比特币和大多数其他加密货币具有这些特征。由于 DeFi 对区块链技术的依赖，交易完成得更快、更便宜，而且在某些情况下，比人工干预更安全。去中心化金融寻求使用加密技术来解决传统金融市场中存在的大量问题：

集中金融中的人或公司处理资产类别和流程。然而，资产是由去中心化金融中的一系列智能协议处理的。这一切都归结为对平台背后的人或组织有信心。CeFi 平台，如 Coinbase.com，是托管的，这意味着它为你存储加密货币。但是，您可以像使用普通现金钱包一样使用 Coinbase 钱包，从而完全控制您的加密资产。

总体而言，DeFi 让参与者有机会进入借贷市场，在加密货币上进行多头和空头头寸，通过收益农业获得回报等等。去中心化金融有可能成为世界上 20 亿没有银行账户的人的游戏规则改变者，尤其是由于某种原因无法获得传统金融服务的人。

DeFi 解决方案建立在各种区块链上，由参与者组成的生态系统以点对点 (P2P) 方式进行交互，通过分布式账本技术和智能合约促进，从而控制系统。此类结果不受地理边界的约束，并且不需要识别文件即可参与。

该金融系统的框架根据程序化规则运行。您无需使用银行等中介机构借入资金，而是将一定数量的特定加密货币发送到安全的数字位置——智能合约——作为贷款的抵押品，并获得不同的资产作为回报。然后，您的抵押资产将被锁定，直到您退回贷款金额。

尽管您在使用 DeFi 解决方案时可能会或可能不会以直接的 P2P 方式进行交互，但该过程的精神是 P2P，因为第三方被不受中央权威统治的技术所取代。

为什么去中心化金融（DeFi）很重要？

通过 P2P 网络，DeFi 消除了中介机构并允许去中心化银行业务，这在以前是不可能的，因为需要通过第三方批准交易。2008-09 年的全球金融危机表明，中间商不可信任，因为客户经常不了解管理金融产品和服务的基本法规。

DeFi 的目标是创建一个开放、无需信任和无需许可的金融市场。DeFi 领域的大部分技术旨在改善当前的金融体系，潜在地改善用户体验（对于企业及其客户而言）。

DeFi 是如何运作的？

尽管 DeFi 经常被提及与加密货币有关，但它超越了创造新的数字货币或价值。DeFi 的智能合约旨在取代传统的金融系统。

没有银行或机构来管理你的资金，因为没有中介机构来授权 DeFi 应用程序的交易。此外，该代码对任何人的审查都是开放的，因此 DeFi 协议具有透明感。此外，还有跨越国界的开放网络。有许多可供用户使用的应用程序，其中大部分都建立在以太坊区块链上。

去中心化金融（DeFi）由什么组成？

DeFi 在 2020 年蓬勃发展，将大量项目带入加密领域并普及了新的金融运动。由于比特币本质上具有许多 DeFi 特征，因此除了 2009 年比特币推出之外，没有确定 DeFi 行业的开始日期。

然而，在 2017 年之后，Compound Finance 和 MakerDAO 等几个生态系统开始流行，普及了加密和 DeFi 的额外金融功能。2020 年，随着更多平台的浮出水面， DeFi 利基市场开始腾飞，这与人们利用 DeFi 解决方案进行单产农业等策略相一致。

去中心化交易所（DEX）

DEX 允许用户以非托管方式交易数字资产，而无需中介或第三方服务提供商。尽管它们仅包含 DeFi 领域的一个元素，但 DEX 多年来一直是整个加密行业的一部分。它们为参与者提供了购买和出售数字货币的能力，而无需在交易所创建账户。

DEX 可让您将资产远离中心化平台，同时仍允许通过涉及区块链的交易从您的钱包随意交易。自动化做市商（一种 DEX）在 2020 年开始流行，并使用智能合约和流动资金池来促进加密资产的买卖。

DEX 通常建立在不同的区块链之上，使其兼容性特定于开发它们的技术。例如，建立在以太坊区块链上的 DEX 促进了建立在以太坊上的资产的交易，例如 ERC-20 代币。

使用 DEX 需要有兼容的钱包。一般来说，自托管加密钱包可以让你控制你的资产，其中一些与 DEX 兼容。但是，这种类型的资产存储会让您对资金安全承担更多责任。此外，与中心化交易所相比，某些 DEX 可能具有更少的功能和更高的相关财务费用。

DEX 在流动性和积累持续增长的常规用户群方面取得了长足的进步。随着 DEX 变得更具可扩展性——即更快、更高效——它们的交易量预计会增加更多。

聚合器和钱包

聚合器是用户与 DeFi 市场交互的接口。从最基本的意义上说，它们是去中心化的资产管理平台，可以在各种收益农业平台之间自动移动用户的加密资产，以产生最高的回报。

钱包是持有和交易数字资产的场所。钱包可以存储多种不同的资产，或者只是一种资产，并且可以有多种形式，包括软件、硬件和交易所钱包。自托管钱包（您为其管理私钥的钱包）可以成为 DeFi 的关键组件，有助于促进各种 DeFi 平台的使用，具体取决于钱包。相比之下，基于交易所的钱包会为您管理您的私钥，从而减少您的控制权，但也减少了安全责任。

去中心化市场

去中心化市场代表了区块链技术的核心用例。他们将“点”放在点对点网络中，因为它们允许用户以一种无需信任的方式相互交易——也就是说，不需要中介。智能合约平台以太坊是促进去中心化市场的顶级区块链，但还有许多其他区块链允许用户交易或交换特定资产，例如不可替代代币 (NFT)。

预言机/预测市场

预言机通过第三方提供商向区块链提供现实世界的链下数据。预言机已经为 DeFi 加密平台上的预测市场铺平了道路，用户可以在该平台上押注从选举到价格变动的事件结果，通过智能合约管理的自动化流程进行支付。

第 1 层

第 1 层代表开发人员选择构建的区块链。这是部署 DeFi 应用程序和协议的地方。如前所述，以太坊是去中心化金融的主要 layer-1 解决方案，但也有竞争对手，包括 Polkadot ( DOT )、Tezos ( XTZ )、Solana ( SOL )、BNB和 Cosmos ( ATOM )。随着 DeFi 空间的成熟，这些解决方案将不可避免地相互影响。

让 DeFi 部门解决方案在不同的区块链上运行有几个潜在的好处。基于竞争区块链的性能，区块链可能被迫提高速度并降低费用，从而创造一个可能导致功能改进的竞争环境。不同的 layer-1 区块链的存在也为开发和流量留下了更多的空间，而不是每个人都试图堆积在一个单一的 layer-1 选项上。

DeFi 用例

帮助回答“什么是 DeFi？”这个问题 它有助于探索其用例。无论您是想借出还是借入、在 DEX 上交易、质押您的数字资产，还是其他东西——甚至是游戏——都有满足这些需求的新方法。以下是去中心化金融的一些关键用例列表。

借贷平台

借贷已经成为 DeFi 中一些最受欢迎的活动。借贷协议允许用户在使用他们的加密货币作为抵押品的同时借入资金。去中心化金融已经看到大量资金流经其生态系统，贷款解决方案锁定了数十亿美元的总价值，或 TVL——在给定时间锁定在任何解决方案中的资本量。

支付和稳定币

DeFi 要想成为一个由交易和合约组成的金融系统，就必须有一个稳定的记账单位或资产。参与者必须能够预期他们正在使用的资产价值不会跌至谷底。这就是稳定币的用武之地。

稳定币为 DeFi 市场中常见的活动带来稳定性，例如借贷。考虑到稳定币通常与法定货币（例如美元或欧元）挂钩，它们的波动性几乎没有加密货币那么大，因此对于商业和交易来说是可取的。

保证金和杠杆

保证金和杠杆组件将去中心化金融市场提升到一个新的水平，允许用户使用其他加密货币作为抵押品以保证金借入加密货币。此外，可以对智能合约进行编程，使其包含杠杆作用，以潜在地提高用户的回报。使用这些 DeFi 组件也增加了用户的风险敞口，特别是考虑到系统是基于算法的，如果出现问题没有人为因素。

DeFi 原生活动

流动资金池是许多去中心化交易所促进交易的必要工具。它们为买卖双方提供交易流动性，他们为交易支付费用。为了成为池的一部分，流动性提供者可以将特定资金发送到智能合约并接收池代币作为回报，根据交易者与池交互时支付的费用赚取被动利润。池代币是取回您存入资金的关键。

有时被称为流动性挖矿，收益农业是DeFi 领域的另一项活动，涉及通过参与流动性池通过各种 DeFi 项目寻找利润。虽然单产农业有复杂性，但市场参与者涌向这一现象的一个关键原因是：它允许你使用你的加密资产来赚取更多的加密货币。

当收益农业时，用户将他们的加密货币借给其他用户并赚取以加密货币支付的利息——通常是“治理代币”，让流动性提供者在协议的运行中拥有发言权。这是投资者将其加密货币用于提高回报的一种方式，并且是 DeFi 市场的一项关键创新。收益农业被称为 DeFi 的“狂野西部”，市场参与者寻找最好的策略，然后他们通常会靠近背心，以免将手交给其他交易者并失去魔力。

DeFi 风险？

尽管前景广阔，但去中心化金融领域仍然是一个新兴市场，仍在经历一些成长的阵痛。

DeFi尚未达到大规模采用，为此，区块链必须变得更具可扩展性。区块链基础设施仍处于早期形式，其中大部分对于开发人员和市场参与者来说都很笨拙。

在某些平台上，交易以蜗牛般的速度发展，这种情况将一直持续到可扩展性提高为止，这就是以太坊 2.0（也称为 Eth2）开发背后的理念。通往 DeFi 平台的法币入口也可能非常缓慢，这可能会阻碍用户的采用。

DeFi 增长显着。鉴于其年轻和创新，围绕 DeFi 的法律细节可能尚未完全实现。全球各国政府可能旨在将 DeFi 纳入其当前的监管指南，或者他们可能会制定与该行业相关的新法律。相反，DeFi 及其用户可能已经受到特定法规的约束。

在采用方面，不确定未来会如何发展。一种潜在的结果可能包括传统金融采用 DeFi 的各个方面，同时保留中心化元素，而不是 DeFi 完全取代主流金融选择。然而，任何完全去中心化的解决方案都可能继续在主流金融之外运作。

你如何通过 DeFi 赚钱？

将您的加密货币存入一个平台或协议，该平台或协议将为您支付年收益率，这是通过 DeFi 赚取被动收入的最直接方法。

质押是将代币锁定到智能合约中以换取更多相同代币的过程。增产农业是另一种奖励自己更多相同代币或新代币的方式。

您的第一步将是使用法定入口购买一些加密货币（即，使用现金购买加密货币）。但是，在您继续购买加密货币之前，请记住，大部分 DeFi 都是基于以太坊区块链的，因此很少接受 BTC。

投资 DeFi 安全吗？

一般来说，代币的市值越小，作为投资的风险就越大。因此，在投入资金之前，请查看代币的流动性。确保您知道 DeFi 协议已经运行了多长时间以及在您投资之前它的总存款有多少。

您可以查看其网站，了解该公司是否已采取合理措施降低风险。您还可以查找有关在 Internet 上被黑客入侵的协议及其预防措施的新闻项目，以防止再次发生这种情况。

明确地说，没有零风险的 DeFi 协议，但上述注意事项可以帮助您在将资金投入任何协议之前评估投资风险。

投资加密货币和其他初始硬币产品 (ICO) 具有很高的风险和投机性，本文不是作者对投资加密货币或其他 ICO的建议。由于每个人的情况都是独一无二的，因此在做出任何财务决定之前，应始终咨询合格的专业人士。作者对此处包含的信息的准确性或及时性不作任何陈述或保证。