百亿美元市值加密货币一天暴跌97%，彻底失控！诱发加密货币全线崩溃

币圈吴彦祖 • 2022年10月11日 am11:18 • 币圈新闻 • 阅读 8

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王永菲冉学东北京报道

5月11日，流通价值曾排在前十的Terra原生代币LUNA上演了魔幻剧情，24小时最高跌幅超过97%，跌破1美元；24小时交易量超过比特币，以63.68亿美元位居榜首。截至发文，LUNA跌势仍未停止，报价0.23美元，已经跌破了发行价，接近归零。

LUNA暴跌诱发了加密行业全面下跌，成为5月10日以来比特币、以太坊等加密货币大跌主要诱因之一。截至发文，比特币价格已经跌至26703美元，24小时跌幅接近15%；以太坊跌破2000美元点位，跌幅超过20%，报价1828美元，跌至一年以来最低价格。

资深行业观察人士北京德恒律师事务所合伙人、律师刘扬向《华夏时报》记者介绍：“DEFI的协议和机制决定了在极端突发情况下，部分加了杠杆的仓位面临强制平仓的问题，强制平仓引发连环踩踏现象，或将继续诱发多个DEFI借贷池出现死亡连环清算。”

暴跌失控

从5月10日开始，加密货币LUNA出现急速下跌，算法稳定币龙头UST出现多次脱锚情况，引发加密行业高度担忧。5月11日LUNA失控暴跌，最低跌至0.2美元附近，跌幅一度超过97%。

“我28美元买的LUNA，我曾以为这会是最低价格，短短两天让人感到希望全没了。”LUNA持有者宋女士向本报记者表示。

LUNA在顶峰时期，流通市值曾位居加密货币前五名。从4月5日最高价119.55美元高位跌至0.23美元，仅仅一个月，LUNA就从巅峰陷入“死亡螺旋”。算法稳定币Terra USD(UST)也已经彻底失控。过去48小时内锁定在Anchor平台的总价值暴跌近120亿美元。

公开信息显示，Terra是韩国首尔Terraform Labs公司的项目， 2019年4月发行，LUNA为项目的原生代币，LUNA持有者可以提交治理提案并对其进行投票，UST为算法稳定币。Terra的白皮书介绍，Terra是有实体经济落地应用的，借用区块链的降本增效的优势，建立电子商务联盟。

Terra种子轮融资阵容豪华，Polychain Capital、FBG Capital、Hashed、Arrington XRP等多个专注区块链领域的大型主流基金机构，以及多个全球顶级加密交易平台参与投资。

按照Terra在白皮书中的构想，除了美元、韩元外，Terra计划未来将与欧元、人民币、日元、英镑以及国际货币基金组织特别提款权一揽子货币挂钩。UST背后有价值数十亿美元的比特币作为支撑，必要时出售BTC以捍卫UST与美元的挂钩。

鼎盛时期，UST流通价值总量仅次于老牌法币型稳定币USDT、USDC，位列第三位，创下算法稳定币的最好成绩。

刘扬向本报记者分析LUNA暴跌事件时表示：“本次黑天鹅事件，是由于UST被大量抛售，导致其与美元的1:1锚定脱钩，锚定资产与抵押的加密资产背离，抵押资产出现问题后，如果没有其他外界资金帮助，大概率会脱锚。按照UST的生成机制，铸造1个UST需要燃烧1美元的LUNA，UST与美元脱钩后，基金会为了维持UST的价格，需要动用储备金和卖掉LUNA维持UST价格稳定，因此LUNA也被大量抛售，导致LUNA和UST双双进入死亡循环。”

刘扬向记者表示：“5月10日，Luna基金会Luna Foundation Guard宣布使用 28205 个比特币购买UST以及提供流动性锚定汇率，LUNA价格出现短暂回升后再次极速下跌，也诱使比特币价格跌破3万美元点位。”

据Oklink链上大师数据，截至5月12日，多个比特币持仓机构成本价高于目前比特币价格，MicroStrategy Inc.持仓均价为3.07万美元，现持仓总价33.76亿美元，总成本价格40亿美元；特斯拉持仓均价为3.21万美元，现持仓总价10.68亿美元，总成本价格13亿美元；美图公司更是亏损巨大，持仓均价为5.26万美元，现持仓总价2458.39万美元，总成本价格4950万美元。

“我知道过去72小时对所有人来说都非常艰难，我决心与所有人一起度过这场危机，我们将一起走出困境。”5月11日，Terra创始人&首席执行官Do Kwon向社区的人表示：“Terra的目标是长时间的发展，今年5月的挫折与去年类似，不会阻止LUNAtics发展。短期的失误并不能定义未来的发展，重要的是如何去回应挫折。”

Coinmarketcap数据显示，截至发文，UST排名跌至第13位，报价0.5851美元，作为稳定币，UST价格应稳定在1美元附近。UST市场总值73.38亿美元，LUNA排名跌至70位，流通总值跌至不足6亿美元。

毁灭性打击

作为算法稳定币龙头，UST一度被寄予厚望，LUNA暴跌UST脱锚预示着项目几乎走向失败，Terra令人唏嘘的结局给算法稳定币也带来了毁灭性打击。

在“代码即法律”的加密世界，算法稳定币成为去中心化金融的基石。算法稳定币是根据算法调节货币价格与总量，不锚定现实法币、无需抵押稳定币，完全凭市场的自由发展和算法进行调控，又称为弹性货币。算法稳定币的最先由米兰理工大学教授费迪南多·阿梅特拉诺的《哈耶克货币：加密货币价格稳定解决方案》提出了“供应弹性调节价格的加密稳定币”。

是“庞氏骗局”还是“变革金融”，算法稳定币诞生之初就围绕着这两个极端标签。

算法稳定币QSD创始人雷宇向本报记者表示：“对于LUNA的现状并不感到意外，目前来看纯算法的算法稳定币都不行，部分抵押型算法稳定币也危险，使用场景比较难推广。不过如DAI这种超额抵押型稳定币能稳住，超额抵押比特币、以太坊等的稳定币还是比较稳定的。”

其实算法稳定币项目失控已非奇事，2021年4月，上线仅一个月的算法稳定币协议Fei Protocol暴雷，陷入了死亡螺旋，成为“水牢”。2021年3月，AMPL、BDO、ESD、TSD和BAC频现闪崩，算法稳定币就一度陷入困境。

目前仍在运营的算法稳定币Frax、DAI等几个老牌稳定币，能否成功，仍需接受时间的考验。

稳定币目前总市值超过1800亿美元，是加密货币行业最大、增长最快的赛道之一。对稳定币的监管一直是全球金融重要议题，连续多年G20财长和央行行长会议都有涉及，各国也纷纷针对稳定币监管出台相关规则。5月10日，美国美国财政部长珍妮·耶伦 (Janet Yellen)在参议院银行委员会Senate Banking Committee听证会上再次呼吁，希望国会授权对加密稳定币进行监管。早在2021年7月，耶伦就多次呼吁需要针对稳定币出台合适的监管框架。

据Coindesk 12日消息，欧盟委员会也正在考虑对稳定币进行严格限制，监管机构可以命令任何市值超过2亿欧元（2.11亿美元）和每日交易超100万笔的稳定币发行商停止发行，直到达到规定标准以下。

频频发生的稳定币暴雷事件，将使得全球各国继续加速进行稳定币监管立法，推进全球稳定币监管进一步完善。

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