DeFi 的现状、问题、发展和解决方案

币圈吴彦祖 • 2022年10月7日 pm3:01 • 币圈新闻 • 阅读 27

作者：3xcalibur

这篇博文的目的是对实际论文的内容做一个简短的介绍。实际的论文（PDF格式）可以在3six9 Innovatio文件中找到。

在这里可以找到该论文：https://3six9innovatio.gitbook.io/documentation/3six9-collective/what-is-3six9-cognitio/cognitio-research

本文的目的

货币市场在金融体系中发挥着至关重要的作用，在TradFi和DeFi领域都显示出强大的实力和牵引力。在目前的DeFi环境中，目前借贷市场的过度抵押特性限制了其使用案例和资本效率。由于区块链和钱包的假名性质，在目前的状态下，提供无（减）抵押贷款很难甚至几乎不可能。截至目前，只有少数项目在积极解决这个问题，可能还有更多的项目/团队在暗中进行。

本文分析了16个协议，这些协议正在解决DeFi中的未（减）押贷款问题。主要目标是概述当前的市场情况，同时通过汇总现有协议开发的当前解决方案的优点和缺陷，创建一个担保不足贷款的框架。我们希望本文能成为对这一借贷领域感兴趣的人或开发新解决方案的信息来源。

简要介绍

随着开发者开始尝试区块链技术及其潜力，金融部门提出了建立基于区块链的金融技术应用的需求。安全的分布式账本技术消除了金融交易中对第三方的需求，创造了一种被称为“去中心化金融”（DeFi）的开放和无许可的金融形式。这个加密货币部门的特点是金融产品，如交易平台，去中心化的交易所，保险服务和货币市场。

DeFi中的一个蓬勃发展的子类别是货币市场。在目前的状态下，货币市场让用户有能力以无信任的方式存入抵押品和借入数字资产。贷款人能够赚取利息，而借款人能够利用他们的投资组合提高杠杆率或提高资本效率。去中心化货币市场的好处包括无审查程序、透明度、提高贷款发放速度和无许可。此外，随着加密货币行业发展到万亿规模，信贷市场的存在对于刺激经济增长和改善区块链上数字资产的使用非常重要。

虽然透明度、过度抵押和自动化使DeFi极大地减少了系统性风险，但不可避免地使信贷市场的资本效率降低。考虑到匿名交易中固有的缺乏信任和作为抵押品的资产的高波动性，采取了这种设计选择。为了保护贷款人，借款人被强制要求提供抵押品，当他们的贷款价值（LTV）比率低于某个阈值时，抵押品会被自动变现。

由于缺乏了解客户（KYC）和反洗钱（AML）信息，现有协议很难提供更有效的解决方案。DeFi中的过度抵押限制了资本效率，阻碍了加密货币市场的未来（指数级）增长。

近来，无担保贷款的基本形式已经被开发出来，但往往涉及传统金融（TradFi）/中心化金融（CeFi）中建立的实体，并伴随着某种形式的借款人信用分析。这种类型的借贷可以改善目前DeFi借贷领域的很多瓶颈，以及该领域的整体资本效率。目前市场上的一些链上无担保借贷解决方案，以及本文所介绍的一些链上无担保借贷解决方案，需要借款人和/或贷款人经过身份识别过程。这损害了整个加密货币的抗审查和去中心化的精神。

本文旨在成为DeFi中正确实施无担保贷款的框架。我们相信，通过分析目前的市场，我们能够确定关键因素，其他人可以用来开发一个运作良好的借贷服务。

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DeFi 的现状、问题、发展和解决方案

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