交易大户被限制出金，期货公司强平爆仓客户，交易所打出组合拳防范风险，铁合金暴涨正引发连环事件

币圈吴彦祖 • 2022年9月23日 pm5:00 • 知识问答 • 阅读 30

财联社（深圳，记者周晓雅）讯，连日涨势强劲的铁合金板块今日熄火，硅铁和锰硅期货主力合约今日高开后即回落，截至收盘，合约持仓量大幅减少，交投也趋于平淡。

行情切换的背后，是一场市场多空分歧的落幕。有市场消息称，根据相关规定，昨日郑商所已经对部分客户采取限制出金的措施，另有期货公司人士透露，硅铁主力合约前两日接连涨停，部分投资者已经出现爆仓情况，期货公司也在今早对相关客户强制平仓。

在今日盘后，郑商所发布公告称，经研究决定，自2021年9月27日结算时起，硅铁及锰硅期货合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为9%。

从监管角度来看，财联社记者独家了解到，近期受多种因素影响，郑商所部分上市品种期现货价格波动幅度较大，对此，郑商所依规采取了多种措施，切实防范风险隐患。

郑商所采取组合拳防范风险

今日，一则关于“郑商所对客户采取限制出金措施函”的传言在市场流传。

从图片内容来看，郑商所根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》的第十条相关规定，自9月23日起对期货公司的部分客户采取限制出金的措施。

上述提及的相关规定明确指出，如果某期货合约市场风险明显增大时，郑商所可根据某期货合约市场风险情况采取限制出入金、限制开平仓、调整期货合约交易保证金标准、调整期货合约涨跌停板幅度等措施，当某期货合约市场行情趋于平缓时，郑商所可以将上述措施恢复到正常水平。另外，郑商所调整交易保证金标准或者涨跌停板幅度的，应予公告，并报中国证监会备案。

财联社通过多方核实，确认此消息属实。有接近人士透露，采取限制出金措施系出于防范市场风险的目的。郑商所是基于哪个期货品种的市场风险采取措施，上述函件并未明确指出，不过，从近期市场价格波动情况来看，硅铁、锰硅等品种波动显著。

财联社记者独家了解到，近期受多种因素影响，郑商所部分上市品种期现货价格波动幅度较大，对此，郑商所高度重视，严格依照规则，加强市场监管，依规采取了提高交易保证金标准及涨跌停板幅度、提高交易手续费标准、实施交易限额、发布风险提示函、限制出金等措施，切实防范风险隐患。

就在今日盘后，郑商所发布公告称，自2021年9月27日结算时起，硅铁及锰硅期货合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为9%。

此前，郑商所在22日、23日两日接连发布相关的公告。其中，9月22日，郑商所针对硅铁、锰硅期货发布风险提示函，同时将硅铁期货2201合约及锰硅期货2201合约的交易手续费标准调整至9元/手，日内平今仓交易手续费标准调整至9元/手。

另外，动力煤期货2201、2202及2203合约在9月23日当晚夜盘交易时起实施交易限额，限额数量为100手，同时，自2021年9月24日当晚夜盘交易时起，动力煤期货2110、2111、2112及2201合约的交易手续费标准调整为60元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为60元/手。

部分期货公司客户因爆仓被强平

盘面情况来看，硅铁、锰硅、动力煤等品种的上涨行情在今日熄火。

经历此前连续两日的涨停板后，硅铁期货主力合约今日高开低走，盘中一度跌至13132元/吨，最终收报14190元/吨，跌幅1.70%,持仓量大幅减少。

截至今日收盘，锰硅主力2201合约报10684元/吨，跌幅为8.82%。在今天一早行情高开后，该合约一度成交量超过3万手，随即行情回落，交投趋于平淡，最终日内减仓超6万手，持仓量减至13万手。

动力煤期货今日涨势也有所放缓，截至收盘，报1188元/吨，跌幅1.12%。

行情切换的背后，市场多空头也从分歧走向和解。有期货公司人士透露，此前两日铁合金板块品种表现强劲，其中，硅铁期货更是接连两日涨停，随着昨日硅铁开盘即涨停，部分市场空头由于无法平仓出现抵触情绪，不愿意追加保证金，因此，期货公司根据风控制度按照交易规则在第三个交易日即今日，开始挂单平仓操作。

“期货本身自带杠杆，硅铁期货在前天的涨停板幅度为8%，昨天的涨停板为11%，随着昨天开盘涨停，有些客户已经爆仓，期货公司根据内部风控制度，今天开盘第一时间就给风险度较高的客户进行强制平仓操作。”上述期货公司人士表示。

从基本面情况来看，铁合金此轮上涨行情主要受到国内多地“双控”政策陆续落地及电力持续紧张的影响，铁合金供给端持续受到压制。

数据显示，截至今天中午，硅锰合金现货均价为10700元/吨左右，较前一日上涨700元/吨左右，而相关期货主力合约贴水现货幅度仍在200-300元/吨之间。

另外，当前现货硅铁价格为16000-17000元/吨，硅锰现货报价10500-11000元/吨，中间价提涨幅度500-750元/吨，两者价差5000以上。

展望后期，招商期货表示，钢厂十月招标陆续展开将为混乱报价的现货市场提供指引，河钢方面，硅锰本月招标量由于消纳上月补库，环比大减38%至1.7万吨，硅铁库存环比增加14%至3126吨，已有华东钢厂定标硅锰11000元/吨。为追赶三季度能耗双控目标多地一刀切行为造就极端行情，初步通知中卫地区停炉至本周末、府谷地区至本月末，虽合金整体向上驱动犹存，但区域复产环比改善带来的估值回调不可避免。

卓创资讯表示，目前来看，虽然下游粗钢压减政策的执行强化导致硅铁需求出现一定程度的回落，但硅铁供给端后续收缩预期仍较强，加上底部成本支撑强劲、国庆长假备货需求下，短期硅铁价格仍或高位运行，后续继续关注下游钢厂减产节奏，关注需求下滑对供给缺口的实际弥补情况。后期钢厂受政策影响依旧严格，市场不确定因素较多。后续将继续关注钢厂需求情况以及政策性因素带来的影响。

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