比特币遭“血洗”，还没开始就结束？

币圈吴彦祖 • 2022年9月21日 am10:01 • 币圈新闻 • 阅读 9

9月19日，比特币遭“血洗”再度跌破20000美元/枚的关键点位，盘中创下三个月以来的最低点：18471.22美元/枚。这距2021年11月10日比特币的最高位69044.77美元/枚，下跌了逾70%。当日超13万投资者惨遭爆仓，爆仓总金额超4亿美元。

同时，以太坊也探底两个月的低位，收盘约1350美元/枚。两大数字货币的大跌，带动整个数字货币市场跌破一兆亿美元市值。

发生了啥，是什么惊动了数字货币市场，本篇就来看一下。

一、SEC称要加强监管

上周，美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 在参加参议院银行、住宅和城市事物委员会（Committee on Banking， Housing， and Urban Affairs）“美国证券交易委员会的监督”听证会上，对数字货币市场做出最新发言，表示支持国会赋予商品期货交易委员会更多权力，来监管加密货币。

“在加密市场的近10000种代币中，我相信绝大多数是证券...因此许多加密中介，无论他们称自己为中心化还是去中心化（例如，DeFi），都在进行证券交易，并且必须在SEC注册。”Gensler 表示，允许用户“质押”其代币的数字货币和中介机构，可能都被作为证券进行监管。以太坊现在是基于权益证明 (PoS) 的代币，监管机构可能很快将其归类为证券，而不是归为如比特币等的商品。

9月15日，备受瞩目的以太坊合并(The Merge)完成后，正式从工作量证明机制(PoW)转向权益证明机制(PoS)，也让投资者担心转换后会受到证监会严格的监管。SEC主席Gensler 的增强监管发言，让以太币价格应声走跌。

不过新加坡加密平台Stack Funds的首席运营官Matthew Dibb称，以太坊将招致额外的监管只是市场的猜测，但同时他也表示，这一利空消息确实会引发市场抛售，未来数月以太币甚至可能跌至950美元/枚。

随着更加健全的监管框架出台，一些分析师预计机构投资者会更多地采用比特币。

二、比特币价格与宏观环境紧密相连

另一方面，比特币作为最大的加密货币，其价格与更广泛的宏观经济形势密切相关，而不是与加密货币市场内发生的问题密切相关，如DeFi（去中心化金融）、Layer 2、NFT（不可伪造的代币）和元宇宙。

数据显示，比特币与以科技为重心的纳斯达克100指数的滚动相关性很高，在今年5月，相关性达到0.8，如下图所示。所以可以看到，只要比特币继续跟随股市，它很可能会继续受到熊市的控制。

8月美国的CPI数据超预期，也彻底粉碎了比特币的反弹走势。DailyFX分析师Legan Tang评价说：“强劲美元和疲软风险偏好格局不变，比特币价格或将持续承压走弱。技术上，上周的回落是新一轮跌势的开始，短期下破18500将打开跌向6月低点15000美元/枚的空间。”

数字资产经纪商GlobalBlock的分析师Marcus Sotiriou指出："美联储宣布的2022年加息的计划，以及减少每月购买债券的速度，促成了比特币迄今为止的抛售。"

可以看到，疫情后，宽松的货币环境让比特币等数字货币大幅走牛，直至 2021 年 12 月，美联储加快收紧流动性后，比特币才正式步入熊市。

三、美国政府对待数字资产的态度：行业发展如火如荼，比特币上市困难重重

在美国市场，过去的一年半的时间里，机构对加密货币的态度发生了很大的变化，大家常讨论的问题从“政府会禁止比特币吗？”变成了“政府将如何监管它？”

现在，美国国会已经有几十个关于加密货币立法的法案，几乎所有的联邦机构都在发布报告或征求公众意见，如国税局、SEC、CFTC、美联储等，探讨如何监管数字资产、稳定数字货币和托管交易所等各个方面的问题。

不过，对于比特币进入资本市场方面，监管是丝毫没有松过口，8年来，比特币的上市申请，无一例外被拒绝。SEC于2022年6月29日，再次拒绝了GBTC的上市交易申请，还没“转正”就又被刷掉了。这也再次引发了市场对比特币现货ETF被拒的思考。

如下图所示，从2013年Winklevoss第一次向SEC提交比特币ETF申请至今，这8年中，无论申请方是ETF巨头Proshares，还是加密资产管理领头羊灰度，也无论申请的ETF组合中是否包括了美国国债，或者加密货币资产仅占整个组合的25%，无一例外都被SEC拒绝或者建议撤销申请。

Ric Edelman是咨询公司Edelman Financial Engines的创始人，也是比特币的拥护者，他表示，监管是加密货币主流化的一个迭代步骤。但他对比特币不能上市表示不公平：SEC批准了基于比特币基础资产的期货合约的比特币ETF，却不批准比特币ETF本身；同样的，SEC批准了三倍反向ETF和单股ETF，但不批准比特币现货ETF，理由是比特币风险太大。

Ric Edelman认为，SEC对比特币有偏见，违反了他们对比特币ETF申请的审查和批准规则。

下图所示，是美国首支比特币期货ProShares Bitcoin Strategy ETF”（$BITO），2021年10 月 19 日于纽约证券交易所上市，首日便涌入超过十亿美元交易量，此后更引动比特币现货再度创下历史新高。不过此ETF主要投资比特币期货合约，不会直接投资比特币本身。ETF可以像股票一样买卖，让投资者可以更方便参与投资。

图片来源：星财富APP 数据时间：2022.9.20

而对数字资产行业发展方面，美国各州政府的态度则是十分积极。

Ric Edelman称，国会区块链核心小组现在有40多名成员，这意味着10%的众议院成员是它的一部分，这对他们各自州来说是一个巨大的经济机会。它为纽约州、怀俄明州和科罗拉多州等州创造了绿色工作、科技工作和高薪工作，其他几十个州都想参与进来。

美国金融服务委员会主席Maxine Waters这么评价数字资产：“我们正处于数字资产的全球太空竞赛中，因此人们普遍认为，这代表着一个巨大的经济机会（待我们去挖掘）。”

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