期货的本质特征可以归纳一句话：价格的发现器。商品期货也是作为资管管理中大类资产配置的一环，商品期货的本质是具备资源商品的涨跌周期，国际品种与政治紧密关联，商品涨跌影响宏观经济的核心通胀指标CPI，同时
期货的本质特征可以归纳一句话：价格的发现器。
商品期货也是作为资管管理中大类资产配置的一环，商品期货的本质是具备资源商品的涨跌周期，国际品种与政治紧密关联，商品涨跌影响宏观经济的核心通胀指标CPI，同时具备商品属性-产业供需定价、金融属性-融资杠杆和大类资产配置等。
01现货+时间=期货
现货价格是供需矛盾的当下反应，而期货永远那么神秘，飘忽不定，难以捉摸。现货代表了现实，而期货代表了预期，期货是现货未来的影子，我们经常想踩自己的影子，有时候，踩来踩去，也不一定能够踩到。
现货价格上涨，期货也会上涨，而期货价格上涨，有时候也会引发现货波动，现货伸胳膊，期货也伸胳膊。
但是期货一定不是现货，而且期货一定有它自己的规律，有时候期货市场的影子并不能够反应产业的基本面，如果是这样，那么它最后一定会回归到真实的供需矛盾。
因为，每一个期货合约都有终点，它一定要拥抱现货，实现期现回归，我们产业客户不能被期货所迷惑，我们要让它成为产业客户管理风险的工具。因为，现货+期货=期现结合，我们可以做基差贸易，可以预测价格未来的趋势等。
02交割逻辑：期现结合
期货除了价格发现功能外，还是基差贸易最好的工具，未来大量的产业客户会纷纷涌入期货市场，通过期货来定价，譬如传统的贸易报价方式下，A的利润就是B的损失，双方是博弈，是矛盾，是你抢我夺。
但是，基差贸易是公平定价，可以双赢，把绝对价格的风险转换成相对价格的风险，减少了产业客户的摩擦成本。
卖方的底气也硬了，不用再喝酒应酬做关系，买方也可能在期货上占到足够的便宜，生意就越来越好做。
而交易所已经在网站上开展基差现货平台，对于产业客户来说是极其方便的，并且有交易所的信用背书，可以相信组织，没有违约的风险，郑商所有仓单业务，有基差贸易，有互换业务。
郑交所网站上还有期权工具，那是相当的好用，不得不去点个赞。
大商所同样有化工品的基差业务，仓单业务，对于产业客户来看最终还是要落实到期现结合上去，尤其是PVC，PP，PE非标也是可以交易了，贴近我们产业客户的需求。
从统计的数据来看，期货个人交易者赢利的比率不足10%，随时量化机构、私募基金与产业客户的涌入，竞争越来越激烈，产业客户看库存，看数据，看基差，甚至机构有强大的IT团队。
未来的竞争越来越激烈，监管层不断鼓励产业客户通过期货进行风险管理，可能是未来最大的趋势，而机构与产业客户也是未来期货公司要竞相争夺的领域与阵地，如何与产业客户紧密的结合，可能是期货领导们正在考虑的问题。
我们从产业客户的角度来看，研究团队要下沉到营业部，市场与研究要成立专业的产业客户服务团队，靠拼手续费的时代已经结束，走专业化，走产业化，进入企业才是未来的大趋势。
期现结合未来的发展不可阻挡，产业与机构客户是未来的市场主流。而且越来越多的产业客户会熟悉期货，把期货当成一种工具，盘面定价也越来越流行。
03金融属性：风险对冲工具
我们看到期货是现货的影子，但是期货又具备一种非常特殊的属性，那就是风险对冲工具。
为什么动力煤的价格下跌会引发甲醇，乙二醇的暴跌？
为什么动力煤的价格下跌与PTA跌停又有什么逻辑关系？
期货不仅是一种期货与现货对冲的工具，也是大类资产进行风险抹平的工具。期货价格与现货价格最大的不同在于：涨跌停板的限制。
如果动力煤跌停，做多动力煤的资金无法砍仓，而下一个交易日很有可能再跌停，那么唯一的办法可能是做空甲醇进行对冲，因为甲醇是煤化工产品，如果甲醇也跌停，可能要迅速做空乙二醇进行对冲。
当然，也可以对冲焦煤，焦煤或其它的相近的品种，这就是期货的金融属性，这并不是基于供需矛盾的逻辑。
我们最近也是拜访部分产业客户，当然，主要目的还是要尽快销售我们工厂的化工品，因为最近现货实在太难卖了，我们库存也是太高了，虽然期货上做了对冲，但是现货得尽快出掉，企业现金流压力很大。
老魏最近也是面临化工厂生产的巨大压力，每天的工作是卖现货，平期货，然后工厂流水线不断生产，期货上再不断套保对冲，小伙伴们为了等个好的套保价格，最近一周中午全部在办公室点外卖，合成橡胶的库存只好对冲到燃料油上去了，天然橡胶实在找不到好的价格。
风险，都是要对冲出去的。
原创文章，作者：币圈吴彦祖，如若转载，请注明出处：https://www.kaixuan.pro/news/445766/
相关推荐
-
“世纪大爆仓”起爆点：Bill Hwang败北富途，巨亏数十亿美元
在永不停歇的资本市场里，时刻都有人在演绎着自己的故事。而无论是怎样精彩的情节，都会有那不曾为人注意到的微妙起点。随着家族投资基金Archegos Capital创始人、韩裔对冲基金经理Bill Hwa
-
期货交易中，阻力-支撑与突破的群体心理是什么？
#期货##10月财经新势力#这个朋友们问的最多的问题，先假设在市场里有两类资金，短线和长线，两者是相对来说的。由于期货市场，可能长线的浮亏单子几乎没有。再假设这个市场价格走势不强，趋势不明显，这意
-
交易之路-期货交易什么样的人赔钱
期货交易什么样的人赔钱，新手和冲动的人。新手不必说了，必定是要交学费的，只是根据个人情况交的多少罢了。冲动的人，在交易的过程中不按照交易计划执行，你跟他讲什么理念、技术分析、基本面他都懂，但就是赔钱，
-
期货交易和股票交易的异同，欢迎大家留言讨论
相信很多朋友是一边做股票一边做期货，或者以前有个股票的交易经验，股票和期货一边是T+0/T+1，所以做股票的朋友，进入期货市场喜欢频繁交易（笔者也是），期间也产
-
如何从期货交易中获利？
本文侧重于从统计概率的角度进行说明。当一个交易者的投资账户已经再也无法新开一手合约的时候，我们认定该交易者已经亏损出局。设完全出局为1，确定能够实现盈利为0，则交易者亏损出局的概率在0~1之间。这个概
-
期货交易——如何从五千元做到五百万元系列（十三）
交易失败者的真正问题不在于资金多少，而在于过度交易和糟糕的资金管理。 不是说小资金或者大资金就一定会赢，期货市场相对而言是公平的，当然大资金有大资金的好处，小资金有小资金的灵活。但是，我们要知道，失
-
国内期货交易策略参考！2022年5月30日（财期韬略）
【沪铜】沪铜2207合约短线震荡反弹，后市关注能否站稳5日线上，先看短线反弹。预计后市6月还有回落，把握反弹节奏，波段为主。【沪铝】技术上：沪铝2207合约，日线震荡企稳，关注10日线附近支撑，企稳后
-
聚焦天娱｜携手共行动防范非法期货交易
聚焦天娱 | 携手共行动 防范非法期货交易###为贯彻落实投资者保护主题教育，倡导理性投资理念，形成保护投资者合法权益的良好市场氛围，2022年，天娱数字科技（大连）集团股份有限公司以“心系投资者 携
-
69岁老人加杠杆炒股爆仓 中信建投回应：严格按照监管规则对其进行了尽职调查
周璐璐 中国证券报·中证网 中证网讯（记者 周璐璐）有媒体日前报道称，“广州一69岁老妇加杠杆炒股，中信建投证券授信6600万元的两融额度，爆仓后老人未清偿中信建投证券逾1000万元”，引发关注。对
-
期货是什么，期货市场的意义是什么，普通人该如何交易期货？
期货是什么？期货是商品或金融品种的标准化合约（可以理解为合同），例如：黄金期货1000克/手，黄金的品质含金量要达到99.95%以上的金锭（合约的标准化），其他商品也是，如黄豆、玉米、小麦等达到一定品
