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如何从期货交易中获利？

币圈吴彦祖 • • 知识问答 • 阅读 27

本文侧重于从统计概率的角度进行说明。当一个交易者的投资账户已经再也无法新开一手合约的时候，我们认定该交易者已经亏损出局。设完全出局为1，确定能够实现盈利为0，则交易者亏损出局的概率在0~1之间。这个概

本文侧重于从统计概率的角度进行说明。

当一个交易者的投资账户已经再也无法新开一手合约的时候，我们认定该交易者已经亏损出局。设完全出局为1，确定能够实现盈利为0，则交易者亏损出局的概率在0~1之间。

这个概率值与如下几个因素有关：

1、交易的胜率；

2、盈亏比；（平均每次盈利与亏损的比值）

3、账户风险度，或资金使用率。

举例来说，

假定：我们的本金是1元，盈亏比也是1元，胜率为60%（即5次交易中有3次盈利）

1、若第一次交易就亏损，则本金亏完，不能再交易了。这时候你的亏损出局的概率就是40%；

2、若第一次交易盈利，则本金变为2元，那么再进行下一次交易时，你是不会出局的，因为最多亏掉前面盈利的1元，本金还在；

3、若要在第三次交易时亏损出局，则需要连续亏损两次，那么这时候你亏损出局的概率就是0.6×0.4×0.4=0.096

总结下来，那么我们最多坚持3次交易亏损出局的概率就是0.4+0.096=0.496

继续下去

第5次交易结束时亏损出局的概率就是0.54208。

所以我们看到，随着交易次数的增加，你亏损的概率也是在增加的，当然这个值的增加幅度是逐次递减的，最终你的亏损概率会趋于稳定的。

这个，在之前已经有人做了数学上的计算，即假定交易次数足够大，在胜率稳定，盈亏比为1，满仓操作的情况下，得出来你的亏损出局概率为：

如何从期货交易中获利？

其中，p为你的胜率，p+q=1，k为你有多少个单位的资本金，a为全市场资本总额

在期货市场中，对个人散户而言，我们可以认为a是无限大的，同时假定你的胜率超过50%，即p>q，那么上述公式可以简化为：(q/p)^k

该公式说明，

1、你的交易胜率越高，那么你亏损出局的概率越低；

2、你交易的仓位越轻，那么你亏损出局的概率越低；

所以我们看到很多人在传授交易经验时，最多提到的就是要大家轻仓操作；还有各种投研报告、各种行情会议等让大家试图了解市场去提高自己交易的胜率（尽管实际上这个是很难提高的，源于个人认知的局限[抠鼻]）。

然而，实际情况并没有向大家想象的那么美好！

首先，了解市场本身就是个很困难的事情，一个行业内沉入半生的人，从事交易也屡屡犯错；轻仓操作，对个人小散户而言，本金过少，本来就开不了几手，资金管理自然是空谈。

而最关键的一点就是，上述公式的假定是盈亏比为1的情况，但实际上呢，对绝大多数人而言，浮亏加仓、赚钱就跑、亏钱就抗才是常态。

简单计算下，若盈亏比提高到2，若q>=2p，那么亏损出局概率=1，就必然亏损；通过提高胜率，降低仓位，可以降低自己的亏损概率的。

若盈亏比控制不好，达不到1，甚至很低的话（大部分人如此），那么哪怕你的胜率很高，交易仓位不高，随着交易次数的增加，你的亏损也会很快达到你无法承受的程度。

所以，总结来看，要增加自己在市场中的存活率，提高自己赚钱的可能性，关键是在控制仓位的情况下，稳定自己的胜率，提高自己的盈亏比（意味着要学会止损，控制单次交易的亏损）。

这些才是最难的，也是最难克服的，这在大多数时候是不能通过主观能动性去改变的，因为本质上而言，它是源于人性的弱点。但若这些得不到控制，你就无法提高你的盈利概率，结果必然就是亏损。

……

参考资料：Nauzer J.Balsara ， Money Management Strategies for Futures Traders.

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