一文解读为何DeFi挖矿收益越来越低

币圈吴彦祖 • 2022年9月4日 am8:57 • 知识问答 • 阅读 28

众所周知，DeFi是近期区块链落地的一个重要的方向，DeFi已经经历了几年的发展，在去年还迎来了大爆发，目前DeFi已经成为了加密生态系统中最前沿、最火热的领域之一。不过，我们要知道的是，目前整个DeFi领域还处于一个发展初期的阶段，DeFi的手续费还很高，其项目也是比较繁杂大的，还存在安全风险等一些问题，并且还有很多投资者表示DeFi挖矿收益越来越低，这又是什么原因呢？下面就让币圈小编带大家一文解读为何DeFi挖矿收益越来越低。

一文解读为何DeFi挖矿收益越来越低

和PoW公链挖矿不同的是，DeFi世界里挖矿并不需要算力。而“挖矿”一词也从来都不专指矿机挖矿。挖矿的本质是代币的原始发行，和17年群魔乱舞的以太坊Token发币不同，那时候的Token大多是发行之后项目方持有全部的总量，然后进行私募，以一定价格出售这些空气，最后在二级市场找人接盘空气。

而今天的DeFi项目崇尚无私募、无预挖的公平发行。除了空投之外，挖矿大体分为两种：

1.奖励性质的发行。需要你的资金为项目提供贡献，比如在去中心化交易所提供流动性做市；借贷平台进行存款和借款；所有项目需要的平台币做市(提供流动性)。你付出了贡献，因此奖励给你平台的代币，如UNI、CRV、COMP等。

2.单纯为了公平和热度。有些DeFi项目的初始代币发行，不需要你提供流动性做贡献，只是为了更公平地发行代币，因此只需要你注入你的资金(资产证明)，按照你注入的资金大小来发行(有的会按地址限额)。同时，因为DeFi领域比较看重的一个指标是TVL(总锁仓量)，注入的资金量一定程度也代表了这个项目受关注的程度，会为这个项目带来热度。这类以算法稳定币为代表：basis.cash、yam、esd等项目的初始代币发行。

全文导读在了解治理代币有投资价值吗这一问题之前，我们不妨先来了解一下什么是治理代币。治理代币与其他代币最大的不同就是它不是价值存储，也没有直接效用价值。治理代币的估值涉及到的是其网络分叉成本，即分叉后净现值和分叉前净现值的差值

因为以太坊的性能的限制，所以以太坊的Gas费在不断地增加，导致DeFi挖矿收益越来越低。

DeFi挖矿的风险

我们最近一直在做DeFi的挖矿，风险主要来自于三个层面。第一是代码层面，前端的代码，主要看网页端和DApp前端有没有漏洞，如果有漏洞可能会使我们无法登陆挖矿的产品页面，甚至会使我们的本金面临风险。

第二个代码层面的风险是智能合约风险，这里面要考虑的维度比较多，一个比较重要的维度是智能合约拥有者的权限问题，比如之前比较火的两个项目，就是因为智能合约的拥有者拥有过大权限，带来更多不确定性，给投资人的本金带来威胁。所以我们会参与一些有社区审计，甚至是权威审计机构审计的项目，并且要保证在这个智能合约的拥有者有着有限的权限，比如加了时间锁。

另外是业务逻辑和金融逻辑的风险。大家可以参考一下最近比较著名的智能合约的套利者攻击，因为在业务逻辑层面出现了漏洞，产生了巨大的损失。

第三个方面建议朋友们参与一些风险比较小的挖矿，比如没有本金和抵押单个币种。如果想参与高风险比如50%代币挖矿的话，一定要计算代币的无偿损失，要考虑到潜在收益和币价大幅度波动给本金带来无偿损失之间的关系。

综上所述，就是币圈子小编为大家带来的这篇关于一文解读为何DeFi挖矿收益越来越低的文章。币圈子小编在这里提醒各位投资者，大家如果想要参与DeFi挖矿的话，最好还是参与一些市值相对较大的项目，因为这些项目一般都已经通过了代码审计，其收益也相对比较平稳。收益较高的项目自然也会承担更高的风险，比如无偿风险，或者是没有被审计过的头矿。一般来说，一个DeFi项目沉淀资金超过5亿美金，相对来说是一个比较安全的项目。

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