浪涌还是吹扫？为什么合并可能无法从“九月”中拯救以太坊价格

币圈吴彦祖 • 2022年9月4日 am6:00 • 币圈新闻 • 阅读 12

期权数据、宏观经济催化剂和技术信号表明，尽管合并，以太坊价格仍将下跌。

以太坊的原生代币 Ether ( ETH ) 在从 6 月份的 880 美元左右的底部反弹了约 90% 之后，9 月份也未能幸免于下行风险。

代币的大部分上涨都归功于 Merge，这是一项技术升级，将使以太坊成为股权证明 (PoS) 协议，定于 9 月 15 日举行。

但是，尽管在 6 月至 9 月之间取得了令人瞩目的涨幅，但以太币的交易价格仍比 2021 年 11 月创下的 4,950 美元左右的历史高点低了近 70%。因此，它仍有可能走低。

ETH/USD 每周价格图表

以下是三个以太坊看跌市场指标，显示了为什么可能会出现更多下跌。

出售以太坊合并新闻

根据 Glassnode汇编的Deribit 数据，以太坊期权交易员预计以太坊的价格将在合并前从目前的 1,540 美元达到 2,200 美元。有些人甚至认为价格达到了 5,000 美元，但在 PoS 切换之后，热情似乎平淡无奇。

合并后交易者似乎需要下行保护，所谓的“期权隐含波动率微笑”指标（OIVS）表明了这一点。

OIVS 说明了期权在特定到期日的不同行使价的隐含波动率。因此，资本外合约通常显示出较高的隐含波动率，反之亦然。

例如，在下面的以太坊 9 月 30 日期权到期图表中，微笑的陡峭程度和形状有助于交易者评估期权的相对昂贵性并衡量市场定价的尾部风险类型。

合约将于 2022 年 9 月 30 日到期的以太坊 OIVS。

因此，它表明买方对 9 月到期的 ETH 看涨期权的需求很大，波动率微笑的向上倾斜表明了交易者愿意为长期敞口支付溢价。

“合并后，左尾定价显着更高的隐含波动率，表明交易员正在为合并后的‘卖出新闻’看跌期权保护支付溢价，”Glassnode 分析师写道，并引用下面的 OIVS 图表，该图表还具有以不同的执行率看涨和看跌未平仓头寸。

合约将于 2022 年 10 月 28 日到期的以太坊 OIVS。

换句话说，ETH 交易者正在对冲他们的赌注，以防出现“卖新闻”事件。

鹰派美联储

以太坊的更多下行线索来自其对宏观经济事件的敞口，主要是美联储的量化紧缩。

上周，美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了央行抑制通胀的承诺，并指出他们“必须坚持下去，直到工作完成”。换言之，鲍威尔及其同伙可能会在 9 月的下一次政策会议上将利率提高 0.5%-0.75%。

鉴于更广泛的加密货币行业与传统风险指数之间的正相关性与现金流动性下降的前景之间的正相关性日益增强，最近加息对 ETH/USD 货币对来说是个坏消息。例如，截至 9 月 3 日，ETH 与纳斯达克的每日相关系数为 0.85。

ETH/USD 与纳斯达克每日相关系数

因此，以太币与风险资产一起下跌的可能性很高，特别是如果美联储加息 0.75%。

那个巨大的以太“熊旗”

从技术角度来看，以太币在其周线图上描绘了一个看起来像熊旗的东西。

当价格在强劲下跌后在上升的平行通道内盘整走高时，就会出现熊旗。它们在价格突破通道下行后解决，并且根据技术分析的规则，下跌的幅度与之前的下降趋势的长度（旗杆）一样多。

以太本周测试了熊旗的较低趋势线作为支撑。从这里开始，以太坊代币可能会反弹以重新测试旗帜的上趋势线（约 2,500 美元）作为阻力，或者跌破下趋势线以继续其普遍的看跌趋势。

鉴于上述因素，ETH/USD 货币对有可能在 9 月进入熊旗击穿阶段，如下图所示。

带有“熊旗”设置的 ETH/USD 每周价格图表

因此，ETH 的熊旗利润目标在 2022 年接近 540 美元，比今天的价格下跌约 65%。

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