Synthetix是什么？SNX币值不值得投资？

币圈吴彦祖 • 2022年8月31日 pm7:12 • 知识问答 • 阅读 40

Synthetix是一种用于合成加密资产的 DeFi 协议。它与 Maker、Compound、Uniswap等公司一起诞生于 2018 年熊市的灰烬中，为去中心化金融成为加密货币领域的一个主要领域铺平了道路。

前言

Synthetix 最初是一个名为Havven 的稳定币项目，随后在加密货币熊市期间进行了重大调整，成为合成资产的协定。Synthetix 背后的社群开创了众多机制，这些机制现在被认为是DeFi 领域的标准。

Synthetix 仍是以太坊DeFi 的核心组成部分之一，随着即将推出的第2 层扩展解决方案，在可预见的未来，Synthetix 可能仍将是DeFi 的关键部分。

Synthetix 是什么？

Synthetix 是一个合成资产协定，允许在以太坊上发行合成资产。您可以将合成资产视为一种衍生产品。它为您提供了一种无需拥有资产即可接触资产的方法。

但什么是合成资产，或「Synth」？可以说，它是指几乎任何有可靠价格来源的东西。比如像BTC 或ETH 之类的加密货币、像黄金和白银之类的商品，以及像美元之类的法币。甚至还有逆Synths 的存在，来跟踪标的资产的逆方向，为交易员提供了一种简单的方法来做空或对冲现有持仓及殖利率挖矿仓位。

其理念是，透过使用Synthetix，交易员可以接触到链上不存在的某些资产。Synthetix 还允许建立诸如DeFi 指数之类的指数，该指数跟踪一篮子多种DeFi 资产的价格。

Synthetix 如何运作？

Synths 使用去中心化的价格预言机来跟踪标的资产的价格。需要注意的是，Synth 不同于由储备支持的加密货币，例如稳定币。赋予 Synth 价值的并非更传统的储备，而是各种复杂的链上机制和智能合约。

例如，BUSD 是一种稳定币，其中每个 BUSD 代表 1 美元的储备。同样，Paxos’ Pax Gold (PAXG) 亦由实体金条支撑。在某种程度上，如果您拥有PAXG，您就拥有了相应数量的标的黄金储备。换句话说，PAXG 是代表黄金所有权的代币。

Synths 则有所不同。它们透过复杂的智能合约机制跟踪资产价格。拥有sXAU 并非代表您拥有任何标的黄金。这只是代表您有黄金价格的敞口。

那么，您为什么要持有这样的资产呢？正如我们之前所言，这是一种无需实际拥有资产即可获得资产价格敞口的好方法。Synths 的另一个有用之处在于，由于它们是以太坊上的ERC-20 代币，因此其他DeFi 协定可以轻松将其整合。Synths 可以存入 Uniswap、 Sushi 或 Curve 等地方，您可以像使用其他 ERC-20 代币一样，提供流动性并赚取交易费用。

Synthetix 网络代币(SNX)

那么，如果它们没有标的资产作为后援，到那时它们要用什么抵押呢？主要是透过平台的代币──SNX。Synthetix 还增加了 ETH 作为支持的抵押品。

什么是Polygon (MATIC)？

Polygon是一个用于建立与以太坊相容的区块链网络和扩展解决方案的框架。该项目最初被称为Matic Network，但后来更名为Polygon，因为范围从单一的第 2 层 (L2) 解决方案扩大到互联网。

Synthetix 采用的是超额抵押──也就是说，每一项合成资产的抵押价值大于其本身所代表的价值。

Synths 由用户质押抵押品(SNX)，并为其铸造合成资产而创造。换句话说，每个Synth 本质上都是针对已发布抵押品的债务。

每个债务仓位都需要保持一定的抵押比率。该比率由治理决定。它旨在确保Synths 有足够的抵押品，即使在大市场崩盘等异常事件期间，系统也不会出现赤字。

持有者必须透过铸造和销毁Synths（债务），或增加更多抵押品来手动管理此比率，以确保他们能够继续获得持有奖励。

无限流动性和无滑动价差

Synthetix 将本身作为一个拥有「无限流动性」的交易所进行市场营销，因为它没有传统意义上的订单簿或滑动价差。定价在很大程度上由一种演算法机制决定，它更类似于自动化做市商 (AMM) 的运作方式，而不是中央限价订单簿 (CLOB)。

本质上，当您在Synthetix 上进行交易时，您并非在与个人或做市商进行交易。相反，您从债务池中偿还部分债务，并在另一个Synth 中借出相同数额的债务。

这是一个具有许多细微差别的复杂机制，但重要的是要了解，在Synthetix 上进行交易不同于在Binance 的订单簿、或 Uniswap 的流动性池上进行交易。

Synthetix 与Optimism

那么，为什么整个那斯达克尚未登陆Synthetix 交易所呢？因为，以太坊主网上的费用和执行保证，并非完全适用于大多数交易者和交易风格。正因为如此，Synthetix 合约会部署于被称为Optimistic Rollup 的第 2 层解决方案上──具体而言，由 Optimism 公司来执行。

Rollup 是扩展区块链的理想方法。不同于侧链等其他扩展解决方案，侧链使用不同的验证人集负责本身的安全性，rollup 则从以太坊区块链获得安全性。这是一个关键的区别。Rollup 可获得与侧链相同的扩展优势（例如，增加交易吞吐量和降低交易手续费），而不会对安全性造成太大影响。

然而，Synthetix 合约是目前比较复杂的智能合约之一。以尽可能安全的方式将它们移植到这种尖端技术上并非易事。Optimism 已在后台与Synthetix 合作一段时间，预计将在2021 年夏季某个时候在主网上进行部署。

总结

Synthetix 是以太坊上的一种合成资产协定。Synths 可跟踪标的资产的价格，而无需使用者实际拥有该资产本身。Synthetix 是最古老的DeFi 项目之一，它透过SynthetixDAO 拥有去中心化的治理结构。尽管Synthetix 并非最易于理解的项目，但随着它被部署到Optimism 的Rollup 执行上，它可能会获得更多采用。

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