Alpha Homora，ALPHA：杠杆流动性挖矿的DeFi新玩法

DeFi（去中心化金融）和Yield Farming（流动性挖矿）在2020年夏天席卷加密货币社群；在2020年第三季度，DeFi总交易量超过1,230亿美元！天文数字反映出，DeFi对加密货币社群的重要性愈发提升。DeFi协议之一的Alpha Homora，计划透过流动性挖矿提供杠杆服务，助更多用户争取更佳回报利润，以将新冒起的DeFi推进到新发展阶段。

创立背景

Alpha Homora由Alpha Finance Lab创建，Alpha Finance Lab专注建构自动扩大收益的DeFi产品生态体系，让Alpha多种DeFi产品可以互相操作，于跨链层面为用户实现最佳的额外回报。Alpha团队希望通过在Alpha产品之间建立互操作性，并将其与其他生态体系合作伙伴进行整合，从而推动跨链DeFi应用和跨链流动性，为DeFi领域拓展下一阶段。

2020年10月8日，Alpha Finance Lab正式启动Alpha Homora。该协议的名称，实际上是受到《哈利波特》的咒语Alohomora的启发，对于Alpha Homora而言，意味着「通过运用杠杆进行流动性挖矿，来实现额外回报」。在构建Alpha Homora前，Alpha Finance Lab于9月份在Binance Smart Chain上构建Alpha Lending产品。此外，Alpha团队得到了三大风险投资公司的支持，包括：Multicoin Capital、DeFinance Capital及Spartan Group，Alpha正期望吸引新的投资者。

Alpha Homora简介

Alpha Homora让用户对放置于流动性挖矿池的加密资产进行杠杆操作，相当于「流动性挖矿的dYdX」，基本上这类似于传统金融领域中，购买资产的孖展服务，抵押的资产并非股票、而是债务。此类操作涉及相当高风险，在进行杠杆投资前，请务必了解详情，否则价格波动可能会令你措手不及。

在Uniswap和IndexCoop平台上部分支援相关服务的资金池：

• WETH/WBTC
• WETH/USDT
• WETH/USDC
• WETH/DAI
• WETH/DPI
• 以及其他。

Alpha Homora参与角色

Alpha Homora的参与者，整体而言可分为以下数类，包括流动性挖矿者（Yield Farmers）、流动资金提供者（Liquidity Providers）、以太币放贷者（ETH Lenders）、清盘人（Liquidators） 、以及赏金猎人（Bounty Hunters），以下将会详细介绍。

流动性挖矿者（Yield Farmers）：

Users can participate in the Alpha Homora network as Yield Farmers, Liquidity Providers, ETH Lenders, Liquidators, and Bounty Hunters.

图片来源：Alpha Finance Labs

抵押单一加密货币进行流动性挖矿

Alpha Homora的用户可以选择向流动资金池，抵押单一种加密货币进行流动性挖矿。例如，假如用户选择ETH/DPI流动资金池，用户只须提供DPI即可进行流动性挖矿。Alpha Homora系统将会自动以最佳比率兑换加密货币，确保用户持有相等的DPI和ETH价值，以提供给Uniswap上的ETH/DPI池。

高达2.5倍的杠杆

用户可以以高达2.5倍的杠杆率借出ETH，在系统支援的杠杆化资金池中作抵押、进行流动性挖矿，以赚取更高的交易费和流动性挖矿年利率回报。

自动抵押

Alpha Homora会将用户的流动性权益代币（Liquidity Provider token；LP token）自动进行抵押，让用户赚取额外的流动性挖矿收益。例如，Alpha Homora会将用户的UNI-v2 ETH/DPI流动性权益代币，抵押到IndexCoop，让用户获得INDEX代币。

自动再投资

所有进行流动性挖矿操作的代币，将会每24小时自动兑换，添加到用户的仓位（position）上，或者​​在用户选择再投资时，相关代币亦将自动再投资，这有助确保所有收益都用于重新投资，进一步扩大用户利润。

容许高债务比率仓位

只要债务价值低于用户仓位价值的「killFactor」函数标准，系统就不会要求用户平仓。但是用户请密切监察自己的仓位价值，并在债务价值接近「killFactor」函数标准时重新补仓或平仓。

容许调动持仓

用户可以随时选择添加更多的ETH或其他加密货币。但是用户在原定的仓位架构下，要先平仓才能提取部分已抵押的资产。

流动资金提供者（Liquidity Providers）：

图片来源：Alpha Homora

抵押单一加密货币进行流动性挖矿

用户可以选择向流动资金池，抵押单一种加密货币进行流动性挖矿。例如，假如用户选择ETH/YFI流动资金池，用户只须提供YFI即可进行流动性挖矿。Alpha Homora系统将会自动以最佳比率兑换加密货币，确保用户持有相等的YFI和ETH价值，以提供给Uniswap上的ETH/YFI池。

Kulupu（KLP）：波卡生态的PoW民主治理项目

Kulupu是一个以民主化治理为重点的项目，Kulupu的始创区块中的代币数目为零，目前它每秒会产出1枚KLP代币。Kulupu 使用了Monero 经过实战检验的RandomX挖矿算法。与传统的PoW区块链类似，它

高达2.5倍的杠杆

用户可以以高达2.5倍的杠杆率借出ETH，在系统支援的杠杆化资金池中作抵押、进行流动性挖矿，以赚取更高的交易费和流动性挖矿年利率回报。

容许高债务比率仓位

只要债务价值低于用户仓位价值的「killFactor」函数标准，系统就不会要求用户平仓。但是用户请密切监察自己的仓位价值，并在债务价值接近「killFactor」函数标准时重新补仓或平仓。

容许调动持仓

用户可以随时选择添加更多的ETH或其他加密货币。但是用户在原定的仓位架构下，要先平仓才能提取部分已抵押的资产。

以太币放贷者（ETH Lenders）： 计息ETH（ibETH）

用户将ETH存入Alpha Homora协议上的「银行（Bank）」后，用户将按比例获得ibETH代币，这是一种可交易的计息加密资产，代表用户存入的ETH，在Bank资金池中所占的份额（类似于Compound协议中的cToken）。

赚取利息

ETH借款人支付的利息，将分配给ETH放贷者（根据Triple-slope利率曲线进行分配）；放贷者的利率，将会按获借出的ETH比率决定； 比率越高，利率就越高。请注意，借款人的10％利息将进入Bank Reserves资金池，在意外情况下用作放贷方的保险基金。未来，Bank Reserves可能会逐步过渡，成为Alpha Homora的治理机制元素。

清盘人（Liquidators）：

对于债务价值高于用户仓位价值的「killFactor」函数标准的用户持仓，清盘人可以为这些风险过高的仓位进行平仓清算，清盘人可为此获得仓位价值的5%，作为回报。

Image taken from Alpha Finance.

赏金猎人（Bounty Hunters）：

Alpha Homora设有重新投资赏金（Reinvest Bounty）：赏金猎人可以调动「reinvest」功能，将在Alpha Homora投资组合中的所有流动挖矿收益代币出售，并兑换成ETH，然后再投资到流动性挖矿资金池中，在此过程中可获得总回报的3％！

Alpha Homora原生代币ALPHA：

ALPHA是Alpha Homora的原生治理代币，适用于Alpha Homora之余，亦适用于其他Alpha Finance Lab的产品。ALPHA是首个同时在Binance Launchpad和Launchpool上启动的代币项目。

除了提供流动性，持有者可以抵押ALPHA代币，按比例获得部分Alpha Homora协议交易费用，并使用Alpha Finance不同产品之间的相互操作功能。

在治理机制方面，ALPHA代币持有者可以透过投票参与决定，特定Alpha Finance产品的关键运作标准及指标，包括利率、加密货币价值比率、清仓罚款金额等。治理机制的第二层涉及关键协议层面的指标。此外，ALPHA持有者将可以决定不同的Alpha Finance产品，相互操作及协调运作的模式。

为什么要使用Alpha Homora？

Alpha Homora引入了一种创新的方式来进行流动性挖矿操作，该协议重使用户毋须使用任何中间平台，即可获得更高的流动挖矿年利率回报。Alpha Homora协议的智能合约已经由Peckshield进行审核，成为经过合适安全审核的少数项目之一。此外，Alpha Homora的ALPHA代币，为Alpha Finance的生态体系引入了崭新的协同力量。作为Alpha Homora协议治理机制的元素之一，ALPHA代币使用户社群可以参与协议发展，显示Alpha Homora正在朝着实现长期可持续发展，迈出重要一步。

使用Alpha Homora应注意什么风险？

Alpha Homora可以为用户带来众多好处，但该协议涉及杠杆操作，用户应该谨慎使用，只有在完全了解资产的平仓风险的情况下，才决定存入资金。在Alpha Homora协议下，流动性挖矿的仓位也可能会面临被平仓清算的风险。此外，即使Alpha Homora协议的程式码已经过审核，但这不代表使用该协议不会存在风险，该协议仍然可能存在错误和漏洞。因此，请确保在使用任何智能合约前，先「Do Your Own Research（DYOR）」。

总结

Alpha Homora协议具有庞大的潜力，绝对是Alpha Finance生态体系发展的重要里程碑。能够以杠杆方式建立流动性挖矿仓位的功能，在整体DeFi领域可发挥重要的创新作用。虽然流动性挖矿是Alpha Homora的主要卖点，但计息以太币存款放贷的功能，相信也可以吸引更多资深用户。而为用户提供担当清盘人或赏金猎人角色的选择，亦让用户社群可以通过多种方式进行互动并进行操作。在往后的文章中，我们将逐步介绍如何使用Alpha Homora协议。

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