YFI和YAM冰火两重天，DeFi的现在和未来

币圈吴彦祖 • 2022年8月28日 pm8:00 • 币圈新闻 • 阅读 23

摘要：爱或不爱，这都是DeFi的时代。

能够与币圈2017年 ICO 疯狂巅峰时刻相媲美的也只有2020年的DeFi了。

ICO大火之时，DeFi概念才刚兴起，18年、19年的DeFi市场还不被看好，遍布投机者，都是在观望。无论是产品应用还是资金规模都不能跟今天的DeFi相比。

3年的时间，DeFi产品不断涌出，涉及领域越来越大，从借贷协议到去中心化交易所，再到稳定币、各种各样的衍生品。

DeFi的每一个类别都在今年引起行业极大关注，Compound、Aave、Curve、Uniswap以及一天时间内就陨落的YAM，无不大肆拨动市场神经。

DeFi锁定资产总价值数月来稳定增长。数据显示，截至8月18日，DeFi 总锁仓价值（TVL）已突破 60 亿美元。其中，Aave 锁仓价值 14.1亿美元，Curve锁仓价值 10.2亿美元，Synthetix 锁仓价值 8.14 亿美元，目前已有三个DeFi项目锁仓价值超10亿美元。

数据来源：DEFI PLUSE

01 DeFi市场兴起流动性挖矿潮

2020年度的DeFi潮流可以说由Compound流动性挖矿带起。

Compound开启流动性挖矿以来，DeFi 协议飞速发展，所有 DeFi 协议的资产锁定量从原来的 11 亿美元一路增长到最高 63亿美元，仅用时两个月。而借贷市场中，Compound 的市场占有率突增，一度超越老大哥Maker。

流动性挖矿热潮正式开启。7月18日，DeFi协议iEarn项目创始人Andre Cronje宣布为系列产品推出治理代币YFI，这是一个完全没有价值，但可以用来更改所有他开发项目的机制、费用和规则。YFI没有预挖，不会进行销售，获得YFI的方式只需要使用他们开发的平台，并提供流动性，就可以每日获得一定数量。YFI是以近乎零成本发行的代币来奖励为 DeFi 提供流动性的收益耕作者。

类似于一种为其项目变相营销的一种策略，用户获取“股权”为其项目提供热度和流动性。对用户来说实际上利大于弊，于是用户趋之若鹜。币价水涨船高，从7月21日的1015美元到上线币安时开盘价7000多美元再到8月18日突破12821美元。币价涨势简直“惨无人道”。

YFI推出不到一个月，就遭遇了多次「分叉」，市场上接连出现了YFII、YFFI和YYFI三个主要「分叉」协议币。虽然三个分叉币出师不利，表现惨烈，但丝毫不影响YFI的行情走势。

除此之外，去中心化借贷平台 Aave 7月30日表示也将加入流动性挖矿战场，资产池和通证交换协议Balancer也跟随潮流，开启流动性挖矿，它的用户基数自六月份以来增长了580%以上。

不过也不是所有的流动性挖矿项目都顺风顺水，一路走高，也有以掩耳不及迅雷之势阵亡的项目，例如YAM，红薯还没吃，就烤焦了。

02 YAM——史上最快折戟沙场的项目

8月12日至14日，整个DeFi行业共同见证了YAM的生与死，开启流动性挖矿37个小时后，其核心开发者宣告失败，代币YAM也从109美元跌至0.9美元，跌幅超99%。

8月12日凌晨3点，DeFi项目YAM Finance宣布正式开启流动性挖矿。启动不到1个小时，投资者就往YAM的质押池注入7600万美元的资金。在流动性挖矿开启24个小时内，资金池就达到4.6亿美元。钱包和交易所们也迅速跟进，钱包提供官网入口或抵押挖矿功能，包括Gate.io、Bibox、BKEX、CoinPark和币赢在内的5家交易所紧急上线YAM代币。

火爆程度，可见一斑。然而该项目的阵亡早有预警。

YAM之前就警告称，尚未对其合约进行任何审计，但整个行业似乎已经为之疯狂，对其警告视而不见。就连BitMEX创始人也参与YAM流动性挖矿，并认为DeFi能够助推新一轮牛市，其他投资者更是趋之若鹜。

然而，YAM的崩盘恰恰就是其代码漏洞。

8月13日凌晨，YAM Finance在rebase过程中被曝出出现漏洞，导致增发Yam的数量超过预期。下午四点多，DeFi项目YAM Finance（YAM）核心开发者belmore在推特表示：“对不起，大家。我失败了。谢谢你们今天的大力支持。我太难过了。”CoinGecko数据显示，YAM Finance（YAM）代币价格报价1.88美元，24小时跌幅97.7%。疑似受到YAM漏洞事件影响，许多热门的DeFi代币也纷纷大跌。

整个过程发生的极快，令人来不及反应。在YAM死亡后，行业的关注点迅速转移到表现突出的Curve等热点上来。

03 DEX市场火爆

相对于中心化交易所的体量而言，DEX还构不成什么威胁，但去中心化交易所挤占中心化交易所市场份额的速度却也让后者不得不重视。

数据来源：duneanalytics

过去的一周内，DEX交易量达到32.95亿美元，这个数字超过了2019年24亿美元的总交易量。

在Aave总锁仓价值突破10亿美元之后，Curve成为第三个总锁仓价值达到10亿美元的DeFi协议。

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