什么是稳定币？稳定币真的稳定吗？

币圈吴彦祖 • 2022年8月27日 pm4:01 • 币圈新闻 • 阅读 24

说起稳定币，一定不少人都会有疑问：为什么稳定币有这么多名字？它们是一样的东西吗？稳定币会不会归零？别担心，本文将会带你一起来了解稳定币到底有几种，而这些稳定币又是从何而来！

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稳定币是什么？

稳定币的英文又称作Stablecoin，它和我们常见的BTC 或是ETH 一样都是加密货币的一员。那么为什么称作「稳定」币呢？

原因很简单，因为这些稳定币一般会透过特定的条件或机制来做发行，因此在价格上就会比其他高波动性的加密货币来得稳定。

由于稳定币价格相对稳定，在兑换其他加密货币时也较为方便，因此交易所一般都会提供稳定币的交易对。

稳定币的种类

稳定币大致上可以分为四种，分别是：法币稳定币、加密货币稳定币、商品稳定币以及算法稳定币，以下将会逐一介绍：

法币稳定币

法币稳定币指的就是和法币挂钩的稳定币，大多会以美元或是欧元等法定货币来作为储备抵押品，而比例会是1：1。这代表发行稳定币的机构每发行一颗稳定币，就需要储备等值的法定货币。目前市场上常见的法币稳定币有：USDT、USDC、BUSD 等等。

加密货币稳定币

除了以法币当作抵押品来生成稳定币之外，加密货币也同样能做到。由于加密货币的波动性较大，若是以1：1 的加密货币作为抵押品的话，恐怕会难以承受市场的波动，因此大多都会需要透过「超额抵押」的方式来换取稳定币。

超额抵押是什么？以常见的DAI 为例，DAI 的生成机制为：用户需要将超额的加密货币抵押存入「智能合约」，借此来生成DAI，而DAI 的币价会锚定美元（DAI 和美元的价值为1：1）。当今天你所存入智能合约的抵押品价格大跌，近一步导致质押率过低，那么这时候智能合约就会清算你的抵押资产，借此来稳定DAI 的币价。

商品稳定币

除了上面提到的法币和加密货币可以作为抵押品之外，「黄金」或是其他能源资产也能够作为抵押品，而这些商品稳定币的价值也会与商品资产挂勾，而目前最常见的商品稳定币就是PAXG。

PAXG 为最早、发行于以太坊ERC-20 协议发行的黄金稳定币，由区块链基础设施公司Paxos 所推出并负责管理，PAXG 由实体金条作为抵押品，1 颗PAXG 对应1 盎司(oz) 的纯金。

算法稳定币

算法稳定币主要是透过「算法」或「智能合约」的方式来控制稳定币的流通量以及发行量，我们可以理解为这背后会有个「虚拟央行」在管理。

那么算法稳定币又该怎么稳定其价值呢？

举例来说：若是稳定币的价格低于锚定价格，智能合约就会启动某种机制来回收或是销毁市面上的代币，以此来减少稳定币的供给，进一步使其价格回升；反之，若是币价高于锚定价格就会透过增加发行量来降低市场上的价格。

注意：每种算法稳定币稳定其价格的方式都不一样，因此在购买时需要仔细了解该算法稳定币的运作机制是否稳定，否则将有可能会造成资产的损失。

稳定币的优点& 特长方便兑换其它加密货币

稳定币为交易所最常见的交易对之一，因为稳定币的价格相对稳定，因此在交易时也比较方便。

目前在交易所内最常使用的稳定币为USDT，因为其发行的时间最早，也累计了最大的市值以及流通量，因此大多数的交易所都会以USDT 作为主要的交易对。

降低资产的波动

我们都知道加密货币的市场波动非常巨大，这时稳定币就会发挥其功效。

当你今天有闲钱时，不需要把这些钱转换回法币或是一定要持有某种加密货币，我们可以透过持有与法币挂钩的稳定币来放置闲置的资金，这样不仅降低了闲置资金的波动风险，也可以持续地将资金留在加密市场。

降低时间成本

由于大多数人都是使用稳定币作为其交易手段，因此稳定币交易对的流动性也会相对来说高出很多。

我们都知道「流动性」对于交易者来说非常重要，有着高流动性才有办法有效的降低时间成本，若是流动性不足就会导致交易难以成交，进一步花费更多时间在等待交易成交。

稳定币真的「稳定」吗？

稳定币虽然波动比其他加密货币来的小而风险也相对比较低，但也不能说是完全安全，每种稳定币都有其「不稳定」的点：

法币稳定币

由于法币稳定币是以现实世界的法币作为抵押品，因此最直观的风险就是通货膨胀，这也会进一步导致稳定币的价格有所波动。

除此之外发行地也将会是一大风险，举例来说：某个法币稳定币与一个小国的法币所挂钩，其所会面临的最大风险就是国家破产，这将会严重影响到稳定币的价值。

加密货币稳定币

加密货币稳定币所面临的风险应该显而易见，那就是抵押品币价波动过大。

只要抵押品价格跌破某个临界点，导致质押率不足的话，智能合约就会强制清算。因此在抵押品的选择上，一般来说都会选择用市值较大的币种，降低抵押品归零的风险。

商品稳定币

商品稳定币和法币稳定币类似，都是有着需要面临现实世界抵押品价值波动的风险，若是抵押品的价值下跌严重，就很有可能导致稳定币脱钩，进一步去影响币价。

算法稳定币

算法稳定币主要依赖于协议算法，透过智能合约来控制发行量，而最广为人知的风险无疑就是「死亡螺旋」。

相信大家对于「死亡螺旋」这个词并不陌生，因为在不久前的UST 算法稳定币就曾发生过。

那么死亡螺旋到底是什么呢？死亡螺旋简单来说就是「踩踏」。在环环相扣的系统中，一环出现故障，导致下一环，直到整个系统故障。以UST 来说就是UST 发生了脱钩，导致影响到Luna 的价格，而Luna 的价格崩跌再进一步去影响UST，透过这种环环相扣的崩跌最后就导致了双双归零。

看完这篇文章后，是不是对稳定币有了更深入的了解呢？

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什么是稳定币？稳定币真的稳定吗？

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