总部人去楼空，负债累累，官司缠身，奢侈品电商第一股崩塌了

作者 | 周松涛

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寺库疑似跑路

屋漏偏逢连夜雨，奢侈品电商第一股正遭遇至暗时刻。

昨天，寺库疑似跑路的消息开始在网上发酵。

记者来到来到位于三里屯路的寺库北京线下体验中心也就是寺库总部，发现整座大厦已经人去楼空。

现在安保人员则表现，早在半年前，寺库就已经开始搬离。

截止到目前，一至四楼早已搬空，只剩下5楼设有维权中心，因为寺库仍然拖欠不少供应商的货款。

面对网上关于寺库跑路的传言，寺库维权中心工作人员表示，只是调整格局再装修，而寺库大厦代理商此前曾表示，大厦业主正在考虑整体出租，因为寺库正在计划全部退租。

除了北京总部，寺库位于亦庄的物流仓库中心越海全球物流，但门口安保人员则表示寺库已经从这里搬走。

寺库北京总部人去楼空基本上已被证实，小红书平台上，一些网友发帖称，上海寺库线下体验店已闭店，不过，截止到目前，还没得到证实。

体验店关闭，消费者也有诸多不满，仅根据黑猫平台的数据来看，就有 1 万 7 千多条投诉，而其中大多数的关键词为：不发货、不退款。

除了消费者的订单未及时发货也不退款的情况，供应商的货款更为难以妥善解决，寺库还被要求申请破产。

8月3日，意大利奢侈品牌Prada申请冻结寺库上海公司名下1100万余元及相应价值财产的仲裁文书被公开。上海嘉定区人民法院审查后做出对寺库实行财产查封冻结，为期一年的裁定。

8月10日，北京寺库商贸有限公司新增一则破产审查案件，申请人为赵冬萍，办理法院为北京市第一中级人民法院。今年1月，该公司曾被申请破产审查，后申请人撤回申请。

还有认证为寺库员工的网友也在脉脉上投诉寺库多次拖欠工资。

现在的寺库完全没有了奢侈品的光环，麻烦不断，官司缠身。

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垂直电商大溃败

公开资料显示，“北京寺库商贸有限公司”成立于2009年4月，注册资本1000万元，主打奢侈品，商品涵盖包袋、腕表、服饰、珠宝首饰等。

北京、上海、成都、青岛、天津、厦门、中国香港和马来西亚都设有体验中心。

2017年9月，寺库在美国纳斯达克上市，被誉为奢侈品电商第一股，以13美元的发行价发行了850万股美国存托股票，共融资1.1亿美元，而在此之前，寺库就已获得五轮近2亿美元的融资。

寺库的最高股价曾一度超过15美元每股，最新股价只有0.24美元每股，寺库巅峰时期市值为7.7亿美元，现在只有1745万美元，市值蒸发超过98%。

股价暴跌背后是业绩持续亏损。

2020年寺库全年营收同比降下降12%，只有60.2亿元，全年净利润亏损7186.4万元，同比由盈转亏。

2021 年报显示，集团全年营收为 31.32 亿元，较上年同期的 60.2 亿元再次下跌 48%，净亏损达到 5.66 亿元，同比扩大逾6倍。

寺库的惨淡表现或许只是垂直电商现状的一个缩影。

上个月，有母婴电商独角兽之称的蜜芽宣布APP将于9月10日正式停止服务并关停下架。

目前，苹果和安卓的应用商店均已无法下载到蜜芽APP软件，但在平台关停前，消费者的交易订单会继续履行。

蜜芽2011年成立，是一款专注销售母婴产品的APP，自2011年成立以来，蜜芽共完成5轮融资，融资额超过20亿元，是母婴行业估值超百亿的电商独角兽企业。

同样是专注母婴电商的贝贝早在2021年8月就被曝跑路破产。

宝宝树2021年的营收只有2018年的三分之一，仅为2.82亿元，净利润更是连年亏损，三年共亏掉了13.51亿元。

2004年就成立的红孩子则早已卖身苏宁。

无论是母婴市场，还是奢侈品，都有着绝对的刚需支撑，市场空间巨大，不过，垂直电商依然没有熬过来。

有更大市场空间的化妆品垂直电商第一股的聚美优品，早已退市，为自己代言的陈欧转行做了充电宝，更早的凡客诚品也以失败而告终。

曾拟募资十亿的酒仙网在今年6月30日，宣告IPO终止。

现在看来，无论是什么品类，无论市场空间有多大，刚需有多足，垂直电商都似乎很难生存，现在活得还不错的只有唯品会和当当网。

垂直电商大溃败根源何在？

垂直电商是指在某一个行业或细分市场深化运营的电子商务模式。

刘强东曾说，“垂直电商，只有垂直品牌可以存活，不是它的电商平台有价值，而是品牌有价值。垂直零售平台一定死掉，当然也可以卖掉。”

根本原因是，垂直电商在和综合类电商的较量中处于绝对劣势。

垂直电商最让人觉得可以成功的预期可能是差异化经营，就是能聚焦特定的人群。

当综合类电商算法推荐所带来的“千人千面”，很快就抹平了垂直电商的差异化，推荐算法搭配用户画像这一招，使得不同用户在淘宝、京东也能看到满足自己当下需求的商品。而在没有了差异化的特色后，在握有品类、价格、供应链、物流优势的综合电商平台面前，垂直电商就显得不堪一击。

垂直电商有的，综合类电商都有，综合类电商有的，垂直电商不一定有。

垂直电商此前的营销模式，就是主打优惠，折扣，这一点似乎也不过综合类电商平台，例如拼多多的商品可能种类更全，价格也不一定比垂直电商的价格高。

技术，供应链，物流能力以及售后和服务能力，垂直电商和综合类电商根本就不是一个等量级。

来源：雪豹财经社

2021年，淘宝系、京东、拼多多三大巨头的GMV口径下市场份额合计已超过88%。

快手、抖音等直播电商的蓬勃发展，也进一步压缩了垂直电商的市场空间。

大部分的垂直电商只做到了产品的相对垂直，没有将自身的专业性等特点发挥到极致，更不用说形成自己独特的运营模式。

细分领域并没有发挥优势，规模效应又无法和综合类电商抗衡，最后的结果就是盈利状况日渐衰弱，直到亏损，破产，抑或是被收购。