哪种稳定币更安全？

币圈吴彦祖 • 2022年8月13日 pm7:00 • 币圈新闻 • 阅读 63

作者布拉克·塔马克

2022 年 2 月 2 日

对比USDT、USDC、BUSD等稳定币，换取其持有的资产和所受的法律管制。

近期，稳定币市值持续呈指数增长。就在两年前（2020 年 1 月），所有市值在 50 亿美元左右的稳定币今天的市值都超过了 1500 亿美元。这意味着增加了大约30倍。此外，Circle 公司向其投资者宣布，USDC 在 2023 年可能价值 1940 亿美元。另一方面，由于最近的非法交易，Tether 被美国商品期货交易委员会罚款 4100 万美元，被纽约州罚款 1850 万美元。

面对这些事态发展，这些自然印制的加密货币是否具有等价物以及它们受哪些法律控制的问题，最近经常被问到。在本文中，我将研究市值最高的三种稳定币（USDT、USDC 和 BUSD）受到哪些资产的监管，最重要的是，它们受到哪些法律的监管。

资料来源：Coinmetrics

我们从独立组织发布的证明报告中学习，其中评估了为换取稳定币而持有的资产的投资工具。由于还没有法律规定和义务，发行稳定币的公司会根据自己的判断和时间框架发布这些声明。因此，由于没有标准，很难进行比较。

那么，企业在申报报告方面有哪些做法呢？

稳定币	它以什么间隔声明？	来源
USDT（系绳）	3个月一次	公司报告
USDC (圈子)	一个月一次	公司报告
BUSD (Paxos)	一个月一次	公司报告

可以理解，月度报告比季度报告更可靠。此外，Circle、Paxos 和 Gemini（ GUSD）多年来一直定期发布这些报告，而Tether于去年 3 月首次发布。后来我们得知，Tether 实际上同意了纽约总检察长提起的诉讼，并保证将在两年内发布季度报表。换句话说，这种做法是与总检察长办公室达成协议的结果，而不是他自己的意愿。

那么为了换取稳定币而持有的资产中有多少是现金呢？

众所周知，现金和现金等价物是保护美元价值的最安全的投资工具。由于稳定币也已经与美元挂钩，因此预计它们将以美元计价以最安全的资产持有。现金之后是短期政府债券，风险较高。风险最高的债券是公司债券，其信用评分会有所不同。好吧，让我们看看这三家公司中有多少在他们发布的报告中将其资产保留为现金或现金等价物。

稳定币	以现金持有的金额
USDT（系绳）	3%
USDC (圈子)	61%
BUSD (Paxos)	96%

从表中可以看出，Tether 是一家印制 USDT 的公司，它只保留了应该保留的 3% 的资产以现金换取稳定币。此外，据彭博社 7 月 26 日消息称，Tether 购买了中国高风险公司的短期债券，并进行了高风险投资。

可以在Paxos 发布的图表中看到对哪些投资工具公司评估其资产的详细说明。

稳定币受哪些法律监管？

美国还没有监管稳定币的联邦法律。不过，根据上周彭博社的消息，期待已久的监管举措似乎将由拜登政府在 2 月份做出。尽管监管内容尚不清楚，但 SEC 主席 Gary Gensler 曾多次提到，有人试图将银行身份授予发行稳定币的公司。事实上，一些银行在某种意义上接受了这种方法作为邀请，几周前宣布他们已经开始计划印制一种名为 USDF 的稳定币。贝宝公司（PayPal Coin）宣布他们正在采取类似的举措。

那么，我们在本文中审查的三种稳定币目前受到哪些法律控制？

稳定币	监管机构	审计范围
USDT（系绳）	未知	未知
USDC (圈子)	它已在 44 个州获得了货币传送器的许可。	限制选择对货币进行估值的资产。选择更安全的资产势在必行。
BUSD (Paxos)	纽约州金融服务部	部门定期监管。将资产保存在政府保险存款账户中的义务。无法投资于公司债券。

当我们查看他们在法律上受到的审计时，可以看出 Paxos 公司受到最严格的审计。虽然 Circle 在 44 个州也受到一定程度的监管，但纽约州金融服务部实施的监管更具包容性和限制性。

那么哪个更安全呢？

推荐稳定币不是我的工作。我只是揭示我通过研究并与您分享可以看到的事实。我最大的目标是帮助您在此数据范围内做出自己的决定。我希望这个详细的分析为您提供了比较稳定币的有用信息。

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哪种稳定币更安全？

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