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期货基本功一点通：什么是期货和期货投资交易？

币圈吴彦祖 • • 知识问答 • 阅读 18

期货，对于很多投资者来说，并不陌生，在日常的生活中，也经常有报道期货的各种新闻。对于这种金融衍生品，全社会也越来越重视，因为期货是获得各种大宗商品定价权的重要工具！但是，如果福哥问各位朋友，到底什么是

期货基本功一点通：什么是期货和期货投资交易？

期货，对于很多投资者来说，并不陌生，在日常的生活中，也经常有报道期货的各种新闻。对于这种金融衍生品，全社会也越来越重视，因为期货是获得各种大宗商品定价权的重要工具！

但是，如果福哥问各位朋友，到底什么是期货？期货的学术定义是什么？估计很多朋友就答不上来了！

那么，作为期货投资者的基本功，福哥就为大家讲讲什么是期货！

期货基本功一点通：什么是期货和期货投资交易？

期货，是期货合约的简称！一般所对应的标的物是大宗类商品和金融类指数！

期货合约,即由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

合约内容主要包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交易代码、最低交易保证金等。

我们知道，投资者经常把远期和期货拿来做对比，而远期和期货最大的区别就是标准化的不同！一份远期合同（合约）涉及多个要素，最主要的要素有：

（1）商品名称及质量等级；

（2）商品计量单位及数量；

（3）交货日期；

（4）交货地点；

（5）价格。

买卖双方一对一订立合同（合约）时，上述要素都可以谈判。显然，这种因人而异的合约是非标准的。

而期货，则是由期货交易所统一制定的标准化的合约。而所谓标准合约是指交易者在交易所买卖时，合约的上述要素中，除第（5）条价格外，都由交易所预先统一规定。　

比如，在上海期货交易所买卖铜，交易所规定：每一个合约对应数量是5吨，质量必须符合国标GB／T 467—2010中1号标准铜(Cu-CATH-2)规定，其中主成分铜加银含量不小于99.95%。替代品必须符合国标GB／T 467—2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定；或符合BSEN 1978:1998中A级铜(Cu-CATH-1)规定。交货地点为交易所指定的交割仓库。交货日期为指定合约月份最后交易日后连续5个工作日。如此一来，买卖双方在交易之前就已明确知道自己应该承担的责任和义务。例如，某交易者在3月5日卖出10张6月份的合约，6月15日为最后交易日，意味着他应该在6月15日之后的5个交易日期间将50吨符合质量要求的铜送至交易所的交割仓库，由交易所负责交给买方，同时由交易所负责将全部货款付给他。

对于非实物的股指期货，由于交易对象是一个统计数字，很难进行实物交割，因此普遍采用现金交割方式。只要在合约中规定一个合约乘数就可以同商品期货一样进行交易。

　　表1是铜期货合约和沪深300股指期货合约的样式。

期货基本功一点通：什么是期货和期货投资交易？

期货基本功一点通：什么是期货和期货投资交易？

期货投资交易就是买卖期货合约的行为。由于期货这种衍生品的机制设置，期货拥有很多股票所不具备的交易制度和交易投资功能。期货最显著的交易功能包括：

（1）双向交易机制，

（2）保证金杠杆机制，

（3）T+0交易机制。

根据这些期货交易机制，期货投资交易可以衍生出很多的交易方法，比如：

（1）套期保值，

（2）套利，

（3）高频量化。

上述各种期货交易方法，都是期货投资交易的显著制度优势！

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