焦炭期货篇｜品种手册交易必看

币圈吴彦祖 • 2022年7月14日 pm12:00 • 知识问答 • 阅读 21

焦炭作为钢铁工业的重要原料，在国民经济中发挥重要作用，而且价格波动较大，产业链条较长，参与企业多，影响的范围广。

焦炭期货的上市，为用户和贸易商提供了新的避险工具，有利于焦炭市场的规范健康平稳发展。

为了帮助大家更好地了解焦炭期货这个品种，小编特别整理总结焦炭期货品种手册一份，以便大家阅读学习之用。

01 焦炭期货档案

02 焦炭期货合约要素及参与要求

1.合约要素表

备注：最新标准以交易所公告为准

2.交易时间

焦炭期货有夜盘交易，具体的交易时间段：

集合竞价时间：20：55——20：59

第一小节：21：00——23：00；

第二小节：9：00——10：15；

第三小节：10：30——11：30；

第四小节：13：30——15：00。

（遇节假日等特殊情况除外）

3.参与条件

焦炭期货交易必须开立期货账户，个人投资者申请开通期货账户的基本要求是：年满十八周岁、具有完全民事行为能力的公民。

此外，由于期货市场实施投资者适当性制度，必须评估投资者的风险承受能力，与产品风险特征匹配方可交易相关的品种；

焦炭期货的产品风险等级是R3；

风险承受能力等级≥C3类的投资者，可参与焦炭期货交易。

科普一下期货投资者适当性风险等级及匹配：

做一手焦炭期货需要多少钱（保证金）？

期货交易保证金计算公式=成交价*保证金比例*交易单位*手数

举例说明：

投资者小黑以2977.5元的价格买入1手焦炭期货，假设保证金比例为16%，则：

交易保证金=2977.5*38%*100*1=113145元

期货盘面波动一下多少钱？几下能回本？

大商所价格波动表

公式是这样的：

波动一下的盈亏=最小变动价位*交易单位，即焦炭期货波动一下盈亏=100*0.5=50元

那么，期货交易要波动几下才能回本呢？波动2下回本。

回本主要是指冲抵交易成本，期货交易成本主要是交易手续费（投资者保障基金的金额非常小，暂不计入）。

焦炭期货的手续费是按照比例值收取的，手续费计算公式=最新价格*交易单位*合约价值比例。最新的焦炭期货一手开/平仓费是按照成交额乘以1%%收取（大商所标准），假设日内按照2800价位计算，一手开/平仓费28元【2800*100*0.0001=28】，日内交易按手续费万分之1.4计算，2800*100*0.00014=39.2。

03 焦炭概述

焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。

据统计，世界焦炭产量的90%以上用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术所需的必备原料之一，被喻为钢铁工业的“基本食粮”，具有重要的战略价值和经济意义。

我国是传统的焦炭生产和出口大国，近年来焦炭产量一直占世界焦炭产量的50%左右，常年占世界贸易量的60%左右。焦炭是我国目前为数不多的常年排名世界第一的、具有重要影响力的资源型和能源类产品。

焦炭作为钢铁工业的重要原料，在国民经济中发挥重要作用，而且价格波动较大，产业链条较长，参与企业多，影响的范围广，现货企业避险和投资需求都较为强烈。

04 影响焦炭价格的若干因素

1.炼焦煤决定生产成本

炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产1吨焦炭约消耗1.3吨炼焦煤。

炼焦煤的储量并不丰富，占全国煤炭保有储量的比重不大，而且品种很不均衡、地区分布差异巨大。从分牌号的炼焦煤产量来看，我国炼焦煤资源以气煤和1/3焦煤产量最多，分别占全国炼焦煤产量的25.86%和21.28%，而主焦煤和肥煤的产量占比约为28%左右。

也就是说，在中国的炼焦煤产量中，各煤种之间的比例非常不协调。特别是中国主焦煤和肥煤的可选性又普遍低于结焦性相对较弱、煤化程度较低的气煤和1/3焦煤，因而在炼焦精煤中的主焦煤和肥煤比例更显不足。

2.钢材影响销售价格

从焦炭消费构成分析可知，钢铁工业是焦炭最主要的消费领域，因此，焦炭消费高度依赖于钢铁工业的运行，钢铁价格与焦炭价格高度相关纵观钢材价格变化，主要原因仍旧是供求关系。我国作为钢材的主要生产和消费国，钢材价格的变动，对我国的国民经济更具有深刻的影响。

从焦炭与钢材的关系来看，钢材是焦炭主要的下游行业，钢材价格变动直接影响焦炭的价格走势。

钢铁价格与焦炭价格周期波动存在不同步性，钢价对焦炭价格具有牵引作用，在钢价上涨阶段，钢铁业的景气足以承受较高的焦炭成本压力，焦炭价格表现为上涨;在钢价下跌阶段，钢铁业盈利能力弱化，钢厂可能采取限产、重新议定焦炭价格或延迟付款等措施，从而焦炭价格表现为追随钢价下跌。

焦炭供需矛盾是决定价格走势的根本因素，特别是在供过于求的不利条件下，钢材价格的下降必将引起焦炭价格走低。从而使得大量中小焦炭企业减产、停产，行业的产能利用率进一步下降。

3.宏观经济、政策等其他因素

焦炭主要用于高炉炼铁，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。随着我国钢铁行业的快速发展，其焦炭消费量占全部总消费量接近90%。

可以说对焦炭市场直接影响最大的是钢铁工业的发展，而钢铁工业作为国民经济的基础工业，其发展受宏观经济的影响较大。

与发达国家相比，我国目前的经济发展水平比较低，还处于工业化进程当中，城市化水平也远低于发达国家，所以我国钢铁需求仍将保持较大的规模，从而拉动焦炭的巨大需求。

尽管前些年受到金融危机的影响，经济增长速度放缓，焦炭的需求量和价格出现回落，但从长期来看，焦炭等不可再生资源产品的价格将伴随着经济的发展而保持上涨态势。

05 焦炭期货历史走势小结

焦炭期货自上市以来出现三个阶段的大行情：

第一阶段：熊市行情

持续时间：2011年-2016年初

下跌幅度：最高价2498点/最低价558点。共计1940点。

下跌原因：国内宏观环境不佳，内需疲软，实体经济缺乏增长动能。

第二阶段：牛市行情

持续时间：2016年下半年-2018年

上涨幅度：最低价558点/最高价2720.5点。共计2162.5点

上涨原因：国内供给侧改革。

第三阶段：牛市行情

持续时间：2020年下半年-2021年10月

上涨幅度：最低价1540点/最高价4550点。共计3010点

上涨原因：疫情发生后，货币供应量增加。澳煤禁运及产地安全/环保限产等因素。

焦炭历史走势图

焦炭期货合约是国内双焦中的另一个重要品种。焦炭期货行情波动大，是国内期货中投资机会较多的品种。

不少投资者都在心里假设着如果在2016年2月下旬投入10万一直满仓做多焦炭，到了10月底就变成3.3亿。但过去的行情就是不存在的，我们应当去抓住即将到来的行情。

此外由于焦炭期货所需保证金较多，账户资金管理经验欠缺的投资者，建议谨慎操作这个期货品种。

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