PVC：期货持续钝刀子割肉下跌，不断刷新低点，现货市场低迷运行

币圈吴彦祖 • 2022年7月13日 pm6:04 • 币圈新闻 • 阅读 31

PVC期货解析

　　7月13日V2209合约开盘价：6248，最高价：6336，最低价：6157，持仓量：612155，结算价：6258，昨结算：6397，跌：139，日成交量：1286827手，沉淀资金：41.9亿，资金流出：2.03亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格周内在周初开始不断下跌，周内三连大跌，现货市场弱势依旧。从估价对比来看：其中华北地区下跌130-170元/吨，华东地区下跌100-120元/吨，华南地区下跌100-120元/吨，东北地区高端价格下跌50元/吨，华中地区下跌100元/吨，西南地区下跌250-300元/吨。首先上游PVC生产企业下调出厂报价100-250元/吨，个别企业跌幅较大。其次各地区贸易商一口价报盘继续下调，但一口价目前并无成交并且参考意义不大，现货市场仍以点价货源优势明显，基差报盘今日收窄20-30点，其中华东地区基差报盘PVC09合约+（30-100），华南地区PVC09合约+（80-180），北方地区多PVC09合约-（150-200）。乙烯法同样大幅下调，市场运行持续偏弱。但即便现货市场价格不断下跌，下游需求仍旧存在较浓的观望意愿，拿货积极性欠佳，甚至询盘同样缺乏活跃性。整体的交投十分清淡，刚需逢低小量补货为主。

期货角度来看

PVC09合约夜盘期价窄幅震荡，波动范围极小围绕8250-8300范围内运行。早盘开始后期价继续焦灼走势，盘内最高点6336后期价开始快速下行，期价不断下行迭代午后跌破6200最低6157，尾盘空平增多期价略有反弹重回6200上方。近期期价的运行持续偏弱。09合约全天波动范围6157-6336，价差179，09合约减仓23994手，截止目前持仓612155手。2301合约收盘6166，持仓68916手。

PVC后市预测

期货方面：PVC09合约期价盘面再次下行期价新低6157，但盘面呈现减仓状态，一方面多平出现不断的止损现象，另一方面盘内部分空单获利了结，期价在逼近6000-6200范围位置后，盘面呈现的减仓状态由多空单共同作用，但目前的横盘甚至期价继续下行的减仓局面并不利于前期被套多单。技术层面仍旧凸显弱势，目前持仓仍旧高位，盘面的持续空开打压期价空开23.6%对比多开21.8%，正如标题所言近期期价持续钝刀子割肉，以每天100-200的幅度下跌，开盘即为高点的趋势给整体的产业链持续施压。目前期价月余时间下跌明显，期现波动剧烈谨慎轻仓应对。

现货方面：供需基本层面来看，PVC供应层面目前变动较少，生产企业仍旧稳定供应暂未听闻明显的降负荷打算，但氯碱综合利润测算急剧下降，今日PVC现货、烧碱现货均处于下行中。供整体产业链的角度来看，期现两市下行的底部基本处于成本线附近的考验，但对于大型一体化企业来看，上半年1-5月份利润尚可的情况下，即便目前出现小亏生产装置开工负荷在短线也不会有太大的调整，因此PVC近期的社会库存存在明显的累积现象。需求自4月份上海疫情以来就被推迟，而后随着华东疫情结束后需求却无法兑现，开始导致PVC期现两市不断下行，空头的打压在期货盘面迟迟不愿退却。并且从年初PVC主力合约逐渐变成空配以来，越来越多的资金打压下，造成了目前销售模式的大幅转变，尤其以华东华南地区为主，近期的成交多倾向于点价。因此持续介入的套保盘也令盘面无法较好的反弹。进一步反作用于现货。但不论何种走势，目前在考验成本利润的基础上，预计短期之内PVC现货市场或仍以偏弱运行为主。

PVC价差套利分析