炒币巨亏3亿，美图发布盈利警示，业绩坐上过山车

币圈吴彦祖 • 2022年7月11日 pm9:00 • 币圈新闻 • 阅读 13

7月3日，美图公司发布内部消息及盈利警告公告称：2022年上半年，因购买加密货币贬值，公司净亏损达到2.749亿元至3.499亿元人民币，同比扩大约99.6%-154.1%。根据最新收盘信息，美图报价0.93港元，总市值41.03亿港元，而2017年其股价最高曾达到23.05亿港元，市值突破1000亿港元。

值得关注的是，美图于去年一掷千金加入比特币投资，据公告显示：公司于2021年3月7日、2021年3月17日、2021年4月8日购买约31000个以太币以及940.89个比特币，总价分别为5050万美元和4950万美元。

今年4月，美图公司正式推出数字收藏品牌“美图宝石”，第一期数字收藏作品名为“灵境宝石”，限量发行2008个，以邀请制向极小部分用户开放。日前，“美图宝石”首次对外发售数字藏品「像素记忆」。除此之外，美图在今年4月还推出了美图秀秀“IP星宇宙”，通过官方合作为IP星宇宙开辟出三丽鸥家族乐园、迪士尼奇妙世界、天线宝宝的神奇岛、奥特曼光之宇宙等不同板块。

投资比特币，推出数字藏品，这些对美图来说有些不务正业，甚至投机的做法，未能拯救萎靡不振的股价，截止发稿，比特币价格较美图购买时已跌去超50%。

01丨炒币到了血亏的时候

一直以来，人们都认为，美图炒币赚的钱要比主营业务给美图带来的收入多得多，炒币或许能扭转美图血亏的局面。

这个观点也确实得到过佐证。去年以来，比特币等加密货币价值走高，美图也顺势加入炒币大军，动用公司财力，斥巨资1亿美元购买加密货币。一年下来经历多次涨跌，但最终还是赚了大钱，浮盈3.97亿元，是美图主业净利润的4.6倍之多。

而反观美图的主营业务，财报显示，美图除2020年盈利之外，自2013-2021年以来交出的年报无一不陷入亏损。2013-2021年，美图净亏损0.26亿元、17.72亿元、22.18亿元、62.61亿元、1.97亿元、12.55亿元、3.97亿、0.41亿元、0.44亿元。累计总亏损达122亿多。

资料显示，美图产品分为面向用户与面向行业两类，最核心产品仍是美图秀秀，其2021年月活跃用户约1.14亿，此外还有美颜相机、BeautyPlus、美拍等。

从财务数据来看，2021年，美图公司实现收入16.7亿元，同比增长39.5%，相比2020年的22.1%有所提升，公司拥有人应占经调整利润净额为8507万元，同比增长39.7%。

2021年，虽然美图公司的毛利率高达67.5%，但是，销售及营销开支3.91亿元、行政开支2.65亿元、研发开支5.45亿元，仅这三项开支就达12亿元，侵蚀了公司净利润。

其中，研发开支同比增加了35%，美图公司称，主要是因为研发雇员开支增加；销售及营销开支增加36%，主要因为员工成本及推广开支增加；行政开支增加28.7%，主要由于员工成本增加。

需要特别注意的是，炒币的风险正在快速显露。在全球经济环境，美元不断加息等政策的影响下，今年3月份以来，全球加密货币暴跌，比特币跌至2万美元关口，以太坊也跌到了1000美元左右。如今美图面对的，是因为炒币带来的比去年年中更糟糕的业绩和股价表现。日前，美图发布公告称，预计2022年上半年公司净亏损将达2.749亿元至3.499亿元人民币，较上年同期的净亏损增加约99.6%至154.1%。其中，美图因为炒币的减值亏损就达到3.11亿元。

不过，在公告中美图仍表示，“由于区块链行业仍在快速发展中，而加密货币是其中不可或缺的一部分，因此加密货币的采用具有充足的增长空间。另一方面，目前有更多传统金融工具（如交易型开放式指数基金）可为传统投资者提供对加密货币（如比特币）的合成投资，同样为未来推高加密货币的采用奠定基础。因此，董事会认为近期以太币和比特币价格的波动属暂时性，并对已购买加密货币的长远前景仍然维持乐观。”

02丨路在何方？

一直以来，美图在各种互联网业务中都努力试水，市面上很多风口，美图几乎都曾试水，但都是浅尝辄止。这不仅没有帮其脱离困境，反而加剧了亏损。

早在2013年，美图发布旗下第一款手机Meitu Kiss。彼时国内手机格局未稳，凭借出色的拍摄功能，这款产品红极一时。但由于定位不够精准，却始终未能破圈。

到了2018年，美图不得不关闭手机业务，将业务打包卖给小米。

不止手机业务，美图的“美拍”也在时代潮流中没落。2014年，美图上线短视频平台美拍。

彼时抖音尚未正式上线，快手仍在摸索。当时美拍就已有张艺兴、TFBOYS等明星轮番助阵，还捧红papi酱等元老级网红。

随着抖音、快手风生水起，内容单一、用户集中的美拍颓势渐显。特别是在推荐引擎、视频分发上没有成为技术的引领者。如今，美拍在短视频赛道上已彻底掉队。

作为美图的核心产品，美图秀秀风靡一时，随着智能手机拍照性能的不断优化，也逐渐丧失了竞争力。况且，作为工具性产品，美图秀秀变现能力始终不够给力。

2017年，美图进军电商，推出“美铺”和“美图定制”。由于缺乏完善的消费闭环逻辑，商品过于单一，用户体验并不好，不久后便关停。

此后，美图又推行“美和社交”战略，意图将美图秀秀从工具类产品变为社交类产品，却也未掀起波澜。后来进军医美行业，也是不温不火。

2018年，美图上线了贷款服务。但也经常笼罩在高额砍头息，被频繁投诉高利贷的阴影中。

有段时间盲盒概念被炒的火热，美图还一度申请“美妆盲盒”、“美妆盲盒MT”的商标。

从2013年到2019年，美图做了不少努力，但流量也消失了。到了2021年12月底，美图月活用户已减至2.3亿人。较2016年上市时流失一半。

如今美图数字收藏品牌“美图宝石”首次对外发售数字藏品“像素记忆”，新的尝试，能为美图带来美丽的未来吗？又会有什么样的故事等着投资人？

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