从盈利150万到负债30万，股民自述爆仓经历！医药股几乎全线溃败

币圈吴彦祖 • 2022年7月11日 pm6:00 • 币圈新闻 • 阅读 30

　　医药股作为长坡厚雪的代表性赛道，新年至今却遭遇“寒牛”。在一系列政策压力下，行业表现正处低谷。

　　券商中国记者统计发现，已有21只A股医药股股价较年内高点腰斩，近期更有股民因加杠杆投资医药股惨遭爆仓。虽然继续看好行业长期前景，但现阶段机构对于医药股的分歧正在加大。

　　有股民加杠杆投资遭爆仓

　　上周，在投资社区雪球上，有一名投资者的爆仓事件引起了很大关注。

　　8月26日，网名为“寒月霖枫”的投资者连续发帖，称自己融资加杠杆买入长春高新(242.110, 0.38, 0.16%)，在股价连续大跌后，从盈利150万变成亏光本金100万还倒欠银行。该投资者最终选择在当日上午11点左右全部清仓，自此背上了巨额债务。

　　相关帖子在雪球引发热议，有人跟帖感慨：“炒股票千万不要去借钱，千万不要去放杠杆。”

　　对于“编故事”的质疑，“寒月霖枫”回帖称自己绝不是想博同情、骗流量，只是想以个人惨痛经历给大家提个醒。其个人简介也更改为：“2021年8月26日，入股市三年，从盈利150万到本金全亏完倒亏银行30余万清仓了，我想以此永远提醒我，我并不是股神，只是一个普通人，不要想着一夜暴富，从头来过，好好爱家人，好好工作。”

　　爆仓故事所涉及的长春高新是医药行业里的一只传统明星股，是国内生长激素龙头企业。今年5月下旬以来，长春高新股价一路下跌，8月初，有媒体报道增高针滥用风险，引发其股价的进一步下挫。该公司半年报净利润19.23亿元，同比增长近47%，却也未能扭转股价颓势。最新收报242.11元/股，较年内高点回落53%。

　　已有21只A股医药股年内腰斩

　　今年的市场呈现极度分化，虽然指数变化不大，但不少个股却经历了巨幅回撤，医药股成为重灾区之一。

　　据券商中国记者统计，截至9月3日最新收盘日，388家中信一级分类医药行业公司中，275家公司股价较年内高点跌逾20%，进入技术性熊市。其中，已有21只A股医药股年内股价腰斩。药易购(40.650, 1.15, 2.91%)、康泰医学(38.090, 0.09, 0.24%)、英科医疗(99.980, -0.14, -0.14%)、美年健康(7.520, 0.22, 3.01%)、康弘药业(18.340, 0.19, 1.05%)、凯因科技(26.830, 0.71, 2.72%)排名前6，回撤幅度超过60%。A股龙头药企恒瑞医药(46.100, 0.24, 0.52%)、长春高新也都在这份名单中。

　　机构间分歧加大

　　近期医药行业的风波不断，在新一轮集采压力下，机构对于医药股的看法和策略出现分歧，部分机构已对医药股进行了大幅减持，选择暂时观望。

　　8月19日，恒瑞医药半年报显示，上半年实现营收132.98亿元，同比增长17.58%，净利润26.68亿元，同比仅微增0.21%，净利润增速创18年来最低。公告发布次日，恒瑞医药跌停，让市场对医药股的信心受挫。

　　8月19日，安徽省医药集中采购服务中心官网挂出的《安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价公告》，也在市场掀起巨大波澜，这是安徽省首次对化学发光试剂产品进行集采。8月20日，不少体外诊断（IVD）公司股价暴跌，万孚生物(41.450, 0.68, 1.67%)（300482.SZ）等多家公司跌幅超过10%。

　　8月20日，上海阳光医药采购网公告显示，第三批全国集采品种布洛芬缓释胶囊的中选企业华北制药(8.530, 0.25, 3.02%)在山东省未能按协议供应约定采购量。经相关部门多次约谈协商，供应情况仍未改善。华北制药于8月11日主动提出放弃中选资格，因此被取消2021年8月11日至2022年5月10日期间参加国家集采的资格。

　　集采对于行业和相关公司的影响，不言而喻。在业内人士看来，新一轮集采仍会带来较大不确定性。基于此，多家私募已提前大幅减持医药股，等待重新布局的时机。

　　星石投资首席投资官方磊称，7月下旬以来医药指数大幅调整，目前几家头部企业今年以来的最大回撤已经几乎处于历年之最，医药行业指数估值分位数也回到了2016年以来20%左右的水平。这背后有多方面因素：

　　一是政策层面的担忧引发投资者恐慌性抛售。比如近期安徽集采或对相关产品价格产生影响，叠加近期针对降低民生成本的一系列改革措施集中推出，引发市场对于行业盈利的担忧。

　　二是交易层面，过去几年中，医药投资人习惯于“赛道”投资策略——即集中持仓于高景气赛道，如判断某赛道有政策风险则全面减配该赛道的标的，也放大了行业波动。

　　三是部分公司确实业绩低于预期。

　　“目前我司持有的医药生物行业标的较少，主要是一些受行业利空政策影响小、可选消费属性更强的标的。随着优质医药企业跟随市场一起下跌，未来的预期收益率正在逐步上升的过程中，我们也在持续关注行业中优质公司的投资机会。”方磊指出。

　　华东某大型私募也向券商中国记者表示，正在持续研究政策对相关公司的潜在影响。另一长期看好医药的私募前期也大幅降低了对医药股的配置，选择暂时规避。

　　尽管如此，医药行业的长期前景仍被各方看好。世诚投资认为，促使医药板块调整的原因是：第一，政策扰动大，7月CDE发布肿瘤药临床试验新政，促使me too类研发进一步向me better及first in class转型，8月深圳医疗设备GPO采购，安徽医保局牵头乙类设备集采，以及安徽医保局组织检验试剂集采。市场担心创新研发的风险前置提升，CXO需求扰动，医疗设备及IVD重蹈药品集采覆辙。第二，龙头企业业绩低于预期，如恒瑞中报不及预期。第三，前期积累较大涨幅，估值溢价率区间高位。

　　“医药长逻辑未发生变化，未被满足的临床需求推动行业持续发展。研发新政促使企业真正把临床价值和患者利益作为研发的首要考虑。CXO需求无论国内海外都依然旺盛，订单饱满。医疗设备集采对国内龙头企业形成利好，份额提升，IVD集采规则与药品集采存差异，未必能线性外推药品集采后的格局。股价快速调整后，相关标的明年估值已经体现出性价比，带来投资机会，并未因股价下跌而进一步悲观。”世诚投资指出。

来源：券商中国

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