期货大幅增仓跌破7000整数关口，现货价格继续走弱回落

币圈吴彦祖 • 2022年7月4日 pm6:02 • 币圈新闻 • 阅读 21

PVC期货解析

　　7月4日V2209合约开盘价：7200，最高价：7217，最低价：6932，持仓量：586118，结算价：7035，昨结算：7260，跌：225，日成交量：1083388手，沉淀资金：45.11亿，资金流入：8574万。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格周初即开始走弱，不论出厂价格还是各区域现货报价均呈现下调状态。从估价对比来看：其中华北地区下跌250元/吨，华东地区下跌220-230元/吨，华南地区下跌200-220元/吨，东北地区下跌200元/吨，华中地区下跌200-250元/吨，西南地区下跌150-200元/吨。上游PVC生产企业下调出厂报价100-200元/吨，跌幅较大，商家报价心态偏弱。各地区贸易商一口价报盘随即下调，但目前现货市场一口价报盘仍旧参考意义不大，成交仍旧多以点价为主，期货盘面继续走弱，其中华东地区基差报盘PVC09合约+（70-120），华南地区PVC09合约+（130-200），北方地区多PVC09合约-（150-200）。虽然一口价与点价并存，但目前终端下游需求一般，偏弱的格局下仍以谨慎刚需采购为主，周初现货市场交投不多。乙烯法同样下调100-150元/吨，现货各地区贸易商普遍表示接单一般，偏弱格局难以打开。

期货角度来看

PVC09合约上周五夜盘期价开盘即开始不断下行，盘内毫无反弹可言期价大幅下跌。周一早盘开市后期价跌破7000关口，盘内最低点6932。随后期价开始低位震荡模式，午后盘面期价走势也未见好转，仍旧延续低位窄幅整理。09合约全天波动范围6932-7217，价差285，09合约增仓25095手，截止目前持仓586118手。2301合约收盘6910，持仓38751手。

PVC后市预测

期货方面：PVC09合约盘面继续大幅增仓期价下行，并且期价跌破7000整数关口进入6字开头。首先在整体的塑化板块来看，聚烯烃大幅上涨，塑化3P价差被进一步拉大，商品情绪的反弹并未带动PVC主力合约的上行，反而期价进一步刷新近期新低，期价被空头按在地上不断摩擦。并且目前持仓量创历史高位。PVC弱势格局自6月份最高位8856下跌，目前对比最低点下跌愈1924点。被极度空配的主力合约存在超跌考虑，并且目前仓量较重，盘面谨慎对待，期价的反弹仍考虑依托空头平仓获利了结。因此我们建议多观望为主。

现货方面：首先我们先看PVC供需层面，成本端电石价格小幅上涨50元/吨，电石前期也一直处于下跌中，周六开始部分企业开始推涨价格。国际原油期货市场价格仍居高位，因全球石油市场供应紧张担忧盖过全球经济衰退并导致全球石油需求增长放缓担忧，原油不论因何种原因产生变动，目前仍能支撑聚烯烃类产品，因此从期货角色考虑，不利于PVC主力合约。PVC供应方面6月份产量环比继续下滑，因近期PVC市场一直处于弱势下行中，并且目前毫无起色，部分企业降低开工负荷规避弱势格局的风险。需求方面在偏弱的趋势中一直较难产生投机性需求，仅仅依靠目前下游企业的实际需求无法支撑现货市场，并且目前国外需求同样处于淡季中，外盘价格偏弱对国内市场也存在压制。但不论何种供需基本面，在短线的变化均不足以导致期现两市超跌，目前现货价格面临大跌局面，虽然我们对目前的PVC仍旧存在信心，但无奈期货盘面的压制始终导致现货市场持续偏弱。因此短线PVC或仍会低位弱势运行，持续观察期货盘面空头离场状况以及供需变化。

PVC价差套利分析