炒股炒币炒期货上市公司莫把乱投资当饭吃

币圈吴彦祖 • 2022年7月1日 am6:00 • 币圈新闻 • 阅读 20

近期，两家上市公司炒币、炒股命运迥异引发投资者感慨。

一家是在港股挂牌的美图公司，2021年美图公司以1亿美元购买加密货币，截至2021年12月31日，浮盈6240万美元，约合人民币3.97亿元，其在加密货币上的投资收益已远超公司经营净利润。而另一家是在A股上市的云南白药，2021年度因股票投资失误亏损近20亿元。

个人以为，炒股炒币炒期货都没有常胜将军，上市公司不应过多地关注投资副业，而应将主营业务置于首要位置。

综合来看，两家上市公司投资副业均各有特点。资料显示，美图公司去年3月份斥资2.6亿元人民币分别买入以太币与比特币等两种加密货币。加密货币特别是比特币的投资风险不言而喻，近两年来，频频出现暴涨暴跌与大起大落的走势。投资比特币虽然不乏一夜暴富者，但爆仓的投资者也比比皆是。美图公司投入巨资购买加密货币，目前总体上浮盈不少，但其购买比特币的公允价值截至2021年12月31日减少约人民币2850万元，这部分已确认为减值，不知道其在比特币上的亏损会否让其学会惊醒和“止盈”。

对于股市投资，云南白药可谓情有独钟。自2019年开始至2021年，云南白药连续投入巨资炒股。其中，2019年与2020年均出现盈利。但股市没有“常胜将军”，2021年因投资失误出现巨亏，直接导致其归母净利润同比下滑49.17%，市场对云南白药不务正业的质疑声亦不绝于耳。

在A股市场上，热衷于炒股或炒期货的上市公司不在少数。个中原因，一方面或在于这些上市公司拥有闲置资金，出于提高资金使用效率，提高资金回报率等方面的需求而开展理财活动。客观上，上市公司将闲置资金用于理财，也是被允许的，但个中显然也有“度”的问题。

另一方面或在于某些上市公司出于粉饰报表的目的，意图实现主业不够理财来凑。某些上市公司由于主营业务盈利能力不足，希望通过炒股、炒期货等理财活动，达到提高业绩，增厚每股收益的目的。但理想很丰满，现实往往很骨感，“偷鸡不成反蚀一把米”的案例不在少数。

众多上市公司热衷于炒股、炒期货，无形中反映出其投机取巧的一面。股市投资奉行“七亏两平一盈”的原则，投机意味着会付出代价，这在A股市场已经被反复证明。云南白药投资出现亏损，也再次对此作出了最好的诠释。

云南白药沉迷于股市，也凸显出其公司治理上的短板。即使该上市公司不差钱，但投入超百亿的资金炒股，个中的风险可想而知。

上市公司巨资炒股，既会影响其现金流，往往也会对主营业务形成拖累，这对那些资金并不宽裕的上市公司而言更是如此。企业开展经营活动，资金如同人体的血液，是不可或缺的。一旦因炒股等理财行为影响到资金流动，那么对主营业务的影响将不可避免。

而且，炒股亏损还会拖累上市公司的业绩，损害股东权益。像云南白药的案例就非常有说服力。因炒股亏损，云南白药2021年实现的净利润同比几近“腰斩”。而且，从今年的情形看，如果截至一季度末云南白药持股没有变化的话，其一季度业绩或再次承压。

除了影响到股东权益外，炒股亏损也对云南白药的股价产生了负面影响。因此，云南白药的不务正业，已导致多输。

事实上，上市公司要做大做优做强，做好主业才是关键。无论从国内还是从全球的视角看，那些成功的企业莫不如此。很难想象，有哪家上市公司能够通过炒股炒币炒期货等副业实现基业长青。

当然，上市公司在重视主营业务的同时，也需要提升公司治理水平，规范“三会”运作，完善内控机制，控制乱投资等短期行为，踏踏实实做好主业，才有可能进入伟大公司的行列。

作者：曹中铭编辑岳彩周校对赵琳

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