在连续上涨，突破3400点之后，股市终于出现了下跌。6月29日，在经历了之前几天连续上涨带来的亢奋之后，股市的调整如期而至。上午低开之后震荡，尾盘加速杀跌。截至收盘，上证指数下跌1.4%，创业板指数下
在连续上涨，突破3400点之后，股市终于出现了下跌。
6月29日，在经历了之前几天连续上涨带来的亢奋之后，股市的调整如期而至。上午低开之后震荡，尾盘加速杀跌。截至收盘，上证指数下跌1.4%，创业板指数下跌2.53%。
新能源车、光伏龙头集体跌停
比指数下跌更重要的，是盘面反馈出来的一个明显信息：前期大涨的明星股们在集体退潮。
收盘后，光伏HJT明星股金刚玻璃（300093.SZ）出现20cm跌停，过去几天将近翻倍的机器人次新股迈赫股份大跌近18%。
汽车一体化概念的明星股广东鸿图跌停，之前10天7涨停板的“超级妖股”、光伏明星股京山轻机（000821.SZ）早盘冲击涨停失败后转为跌停，前期连续7个涨停板的神马电力跌停。
过去两个月大涨200%的千亿市值大票长安汽车跌停，过去两个月大涨230%的光伏大牛股爱旭股份跌停，过去两个月从32元涨到90元以上的小康股份跌停。
尤其要注意长安汽车（000625.SZ），它今天出现单日165亿的成交额，为历史之最。
高位放量暴跌，放在个股上，虽然不能说就此100%见顶了，但历史经验看，这是短期见顶的最明显信号。
新能源车和光伏无疑是过去两个月股市反弹的两大核心主线，如今这两大主线的龙头股集体大跌，会不会引发整个市场的持续调整，成为投资者最关注的话题。
如果其他板块能够持续发力，接替新能源车和光伏板块，成为下一个阶段的市场主线，那么股市还有的玩。如果没有，恐怕就是持续的亏钱效应为主了。
地产股大涨，但基本面并未反转
6月29日的盘面上，走出赚钱效应的板块是房地产和基建。地产股的金地集团、鲁商发展、滨江集团、信达地产、深深房A涨停。
建筑工程咨询服务的深城交、深圳瑞捷则是出现20cm级别的涨停。
地产股大涨的同时，中信证券也出来送助攻了。中信证券表示，地产基本面见底，正逐步恢复。主要有三个原因：第一，目前的住房交易中杠杆率相比历史水平并不高；第二，房地产政策全方位放松；第三，房价从2021年四季度开始企稳。
鉴于中信证券过往“极为精准”的预测历史，笔者只想说，它的研报大家要学会自我辨别。
作为地产股的龙头，万科董事会主席郁亮6月28日在公司年度股东大会上的讲话，或许对地产、基建股起到了刺激作用。
郁亮说，从短期来看楼市已经触底，但恢复将是一个缓慢而温和的过程。
郁亮说这话的理由是，5月份商品房销售环比出现了7%的上升，而且预计6月份环比可能会有比较明显的提升。从价格来看，50%的一二线城市二手房挂牌价格出现上涨。
目前，房地产的销售额虽然同比去年要差不少，但环比过去一个月，似乎是出现了边际改善的现象。
其实今年以来，各城市对房地产已经释放了太多的利好信号，为了鼓励居民购房，推出了相当多的措施。3月份之后，地产股里也出现了天保基建、中交地产这样的“大妖股”。
而最近，这种“利好信号”越来越升温。目前已经有13个城市推出子女购房可提取父母公积金的政策，这种力度可谓前所未有了。
目前的房地产行业，表面看虽然有所起色，但也出现一个显著的问题：大量房企被评级机构降低信用等级。
前几天，碧桂园被国际评级机构穆迪下调至“垃圾级”。对此，碧桂园则直接提前回购了一笔4.11亿美元票据，以证明公司没什么问题。碧桂园还对媒体表示，公司目前经营和财务状况稳定，现金流充裕，即便穆迪下调评级，也不会对公司经营和市场融资产生实质性不利影响。
但是，从碧桂园港股反响平平的股价表现来看，市场显然不太认可其说法。
其实从去年下半年开始，国际几大评级机构就陆续对国内房企下调评级，已经累计250多次。
信用评级关系到房地产企业发债融资的顺利与否、发债利率的高低，对房企至关重要，因此房企一直以来非常重视评级。面对评级机构的做法，目前国内地产商纷纷取消评级申请，这虽然看起来有些“掩耳盗铃”，但也是一种无奈之举。
地产股的基本面何时真正反转？不妨看看地产商何时重启信用评级。重启评级意味着要开始融资搞建设了，也意味着要恢复活力了。
景气度决定反弹高度
前段时间笔者写了新能源车和光伏行业的多篇文章，提到的一个基本事实是，这两个行业的企业都在跑马圈地进行产能扩张，景气度非常高。
比如，风险投资机构为了投资新能源项目，对化学博士开出了高达8万的月薪。化学专业长期和生物、环境、材料专业一起，被视为“四大天坑专业”，没想到因为新能源的火爆而翻身。
高成本对应的是高回报，倘若新能源行业赚钱能力不行，比谁都精明的风投机构断然是不会花大价钱招人的。
新能源确定性的景气度，让市场各路投资者风险偏好明显增加，于是前赴后继买进，一路推升股价大涨。正是由于有基本面的坚实基础作支撑，新能源反弹的时间才比较长，足足有两个月。
在过去的两个月，新能源不仅有推动新能源车下乡这种政策面的支持，更有自身产业的利好事件不断刺激。比如宁德时代的麒麟电池号称能续航1000公里，理想L9预订爆满，有着华为基因的长安阿维塔发布了全新一代智能电动汽车技术平台CHN等等。
而房地产行业，基本面并没有反转的迹象，5月份销量的环比提升，是建立在4月份的低基数基础上的，离复苏还有很远的路。在越来越多的城市鼓励居民掏出“六个钱包”买房的时候，未来几个月房企销售额如果再没有太大起色，恐怕长期也就那样了。
在新能源股票高位下杀的今天，地产股集体反弹，更像是一个低位板块的借利好消息补涨。
房地产的景气度跟新能源有天壤之别，所以反弹的时间长度和股价上涨力度，都可能远不如新能源。
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