系统交易策略的形成，通常可以经由以下两种截然不同的方式：即从上到下和从下到上。从上到下，就是指通过对市场的长期观察而形成某种理论上的认识，然后基于这种认识而形成某种战略战术。举个例子来说，道氏理论是2
系统交易策略的形成，通常可以经由以下两种截然不同的方式：即从上到下和从下到上。
从上到下，就是指通过对市场的长期观察而形成某种理论上的认识，然后基于这种认识而形成某种战略战术。
举个例子来说，道氏理论是20世纪初最早最完备的对股价波动特征的理论总结。道氏理论可以由十二个基本定义构成。其中道氏对趋势的定义，笔者认为至今仍然是最恰当的。后来由道氏理论出发形成了一系列著名的交易思想，如其中的“摆动交易法”，“三点交易法”等等。
而所谓的从下到上，是指从市场统计数据出发，通过统计分析得出的统计特征而寻找对应的交易策略。
例如，“跳空高开若干点后买入，收盘价卖出”，就是根据当时美国期货数据库的研究而发现所谓“跳空效应”，也就是当跳空高开后价格上升的概率很高。而对这一市场现象的原因，到现在理论界还没有一个定论，没有一个一致的解释。这就是一个纯粹由数据出发而形成的交易思想典型例子。
不管是从上到下形成的交易策略，还是从下到上形成的交易策略，历史上都有著名的成功战例和成功的投资家。比如著名的美国投资家R.M.Baruch、B.Graham、W.Buffett、J.Templeton等都是同一时代著名的投资理论家。他们在投资理论上都有很深的造诣，甚至有的对投资理论的发展做出过杰出的贡献。
但从系统交易的观点看，笔者认为从上到下形成交易策略的思想比起从下到上形成交易策略的思想具有如下优点：
第一，能很好的把握局部的损失与全局的失败的关系。
系统交易强调的是长期稳定的效益，并不是强调一时一地的得失。由于统计样本分布很难做到均衡，有时不利事件的发生具有集束性，也就是任何交易系统都必须做好面对连续失败的情况。
而在这种逆境时期，面对强大的心理压力，假如交易者者充分理解该系统所据以形成的投资理论，就很有可能清醒地评估每一样本的统计特征，从而判断这是由统计样本分布不均衡形成的逆境时期还是投资市场已经发生了新的根本性变比，从而使交易系统能适应新的市场特性。
笔者从多年的交易实践中体会到，充分理解交易系统所依据的投资理念对于交易者在逆境时期保持心理平衡具有至关重要的意义。
有一些投资者花重金购买商业性出售的交易系统，但当遭遇连续逆境时期便很容易放弃交易系统，而到其后不久这些投资者又重新发现该系统又恢复良好的表现。这里通常存在两个问题：
1、任何交易系统都必然嵌入系统设计者的心理特征。假如系统使用者的心理特征与系统设计者的心理特征存在较大差异，则该交易系统不适用于该使用者。
2、上面谈到的问题，由于商业化交易系统常常不透露其系统的设计思想及重要参数，从而导致使用者无法从理论层次上充分理解该系统，最终结果导致逆境时期心理失衡。
第二，能有利于交易系统的风险控制。
如果交易系统没有编入风险控制规则，理解交易系统的投资理念则可以使使用者对风险发生的程度、范围及时间有一定的预见性，从而增强风险控制的主动性和准确性。
比如，如果使用者使用以趋势跟踪为设计理念的交易系统，那么使用者可以通过对趋势与非趋势市场的理论研究与长期实践，知道该系统的逆境时期是市场的横盘震荡时期。
如果使用者依据某种方法判断市场将进入震荡期，那么使用者便可采取减少资金投入量的风险管理方法控制风险，同时观察交易系统的表现。
假如交易结果确实亏损次数增加，那么就证明判断正确及保护措施得当；但假如交易结果亏损次数并无明显变化，那么就证明对市场态势的判断有误，使用者可以逐步增大资金投入量。
第三，更有利于对交易系统的维护与修改。
交易系统的使用过程中有一个相当难处理的矛盾统一关系，即一定时期既要毫不动摇地执交易系统的所有信号，又要对交易系统对市场特征的偏离状况有所警觉从而能在有必要的时候修改交易系统。
来源：期乐会（ID：qlhclub）综合整理自网络，版权属于原作者，欢迎作者与我们联系，我们将在第一时间注明作者信息
友情提示：以上观点仅做为学习交流使用，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎！
原创文章，作者：币圈吴彦祖，如若转载，请注明出处：https://www.kaixuan.pro/news/388889/
相关推荐
-
我的期货交易记录20220923
这里是交易咖啡屋，您的关注是我继续坚持的动力，感谢每一个交易日的陪伴.以下是我的交易策略，做如下说明：一、供自己复盘，让我犯过的错误可以给同样做交易的朋友借鉴，平台限制，不能写具体数字，见谅；二、自己
-
操纵证券、期货交易市场罪的认定与有效辩护
一、具体认定操纵证券、期货市场罪，是指违反证券、期货交易管理法规，以法律明令禁止的方式操纵证券、期货市场，获取不正当利益或者转嫁风险，情节严重的行为。1. 本罪的行为方式根据刑法及相关司法解释，本罪的
-
期货交易——如何从五千元做到五百万元系列（四）
壬寅年七月廿二。2022年8月19日。期货交易的本质：风险和利润。从本质去思考，我们唯一能做的就是控制风险，放大利润。今天要说的二个本质：每天都能盈利和持续不断每天盈利。 做期货如果是日内的如果可以做
-
期货怎么实现程序化交易？
随着期货市场的扩大化，很多期货交易者开始接触程序化交易这个概念，并逐步将这个理念运用于期货交易。那么，什么是程序化？怎么实现程序化交易？实现程序化交易有什么意义呢？一、什么是程序化交易？程序化还有一个
-
期货交易应该如何准确的发现趋势？
对所有进入这个市场的人来说，没有一个人是带着亏钱的目的而来的。但是百分之九十的人都带着亏损离去，甚至于爆仓而去。成为一个期货交易的高手，真的那么难吗？如果一定用一句话来形容期货的真谛，那就是“发现趋势
-
中证1000股指期货和期权7月22日挂牌交易 金融衍生品市场继续完善
近日，证监会批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22日。股指期货和期权是资本市场的风险管理工具，是多层次资本市场的重要组成部分。近年来，我
-
期货老夫对一账户每日交易的跟踪评析（6月24日第12天）
今天是跟踪账户的第12天。该账户今日的基本情况：该账户当日交易数据：所操作品种当日走势图：今日跟踪评析：一、该账户当日动态权益：150748元持仓豆粕2209合约多单16手 持仓均价3794.5资金使
-
从开仓到平仓 四大期货交易策略解析
策略，也可以称作为方法，是我们从事操作交易所必须依据的东西。策略，必须结合起来才能发挥其神奇的效果。对于一笔完整的操作，就是多个策略结合起来运用的结果。单个策略即便使用，也无法发挥其功效。多个策略结合
-
QFII境内商品期货交易首单完成！中国期货市场对外资独具吸引力
我国期货市场国际化进程再迎一座里程碑！10月11日，瑞银期货宣布已完成中国合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）首单国内商品期货交易，成为首家支持QFII参与境内商品期
-
期货交易中的人性
#期货#今天小徐想好好说说期货交易的人性，其实交易就是把现实生活中的人性放大了，贪婪，恐惧，犹豫，失望，幻想等等。如果说克服人性和反人性交易我觉着很难做到，因为你本身就是个人，你反人性你是不是也要反
