“量化交易”火了！收益与风险如何？小散能参与吗？

币圈吴彦祖 • 2022年6月27日 am11:36 • 量化交易 • 阅读 12

最近，随着A股成交量连续30多个交易日保持在万亿元以上规模，引发了投资者们对“量化交易”的一些思考。业内不少投资者认为，成交量之所以能稳定维持在万亿之上，其背后推手是量化私募。

此前有券商测算，巨量资金交易20%来自北向资金，30%来自场内机构资金调仓，50%来自量化交易。其估算高频量化交易每天能够贡献4000亿成交额，其余做T+0仓位的每天贡献6000亿元成交额，加起来就是1W亿成交额。

何为“量化交易”、“量化私募”？

量化交易，是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，用数量模型验证及固化这些规律和策略，然后严格执行已固化的策略来指导投资，通俗一点来讲，就是机器人在市场中做买卖。

量化交易可以减少投资者情绪波动的影响，避免投资者在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。由于克服了人性的弱点，量化交易在收益端也是大放光彩。数据显示，今年有近84%的量化产品实现正收益，普遍在10%—30%区间。而主动管理型机构仅有不到60%实现正收益。

量化私募，就是将私募基金的资产，进行量化策略投资。在资管新规背景下，量化私募近年来发展迅速，同时百亿量化私募也快速涌现，数据显示，截至8月末，百亿级量化私募已经增至20家，其中包含鸣石投资、九坤投资、天演资本、宁波幻方量化、幻方量化、启林投资、明汯投资、灵均投资、金锝资产、呈瑞投资、千象资产、盛泉恒元、进化论资产、佳期投资、金戈量锐、衍复投资、世纪前沿资产、诚奇资产、黑翼资产、因诺资产等，量化总规模超万亿。

数据显示，鸣石投资、天演资本、世纪前沿资产、金戈量锐、佳期投资和因诺资产6家量化私募年内收益率30%以上，其中鸣石投资年内收益率最高，高达39.88%，紧随其后的是天演资本，年内收益率为37.88%。

量化交易，并不是一般人能玩的起的。

理想的量化交易员一定要有丰富的金融或者计算机编程经历，而且还需要有足够的收入来应付不可避免的亏损和收入空窗期，并且能够在贪婪和恐惧中找到平衡。

目前参与量化投资交易的多为专业机构投资者，因为他们拥有扎实的专业知识功底、丰富的金融工作经验、雄厚的资金财富以及强大的心理素质。

那么，作为一名普通的投资者能否参与量化交易？答案是肯定的。

由于量化交易对投资者的能力要求较高，所以如果你具备量化交易的专业技能，那么你可以通过在一些可靠的量化交易系统上自己直接操作，不过目前专业做量化交易软件的并不多，大家选择的时候还是要慎重。

当然如果你不具备相关能力，可以将资金托付机构参与投资。但不管哪种方式，前提是你必须拥有足够的后备资金。

量化交易不存在稳赚不赔

只要是投资，就没有稳赚不赔的这一说，量化交易也不例外，还是存在一些潜在的风险的。

量化交易是从庞大的历史数据中进行筛选的，因此历史数据的完整性是非常重要的要求，行情数据不完整、行情数据自身风格转换都有可能导致模型设计出错甚至失败。

量化交易的核心是策略，策略需要考虑选股、择时、仓位管理和止盈止损等因素，所以如果模型设计中对仓位和资金的配置不合理的话，可能会发生爆仓的现象。

量化交易是通过计算机程序自动化操作的，所以还存在一些客观性的风险，比如出现电源故障、网络中断、硬件故障、黑客攻击等常规问题，这些都会对量化交易产生影响。

此外，量化交易还存在同质模型产生竞争交易现象以及单一投资品种导致的不可预测风险。所以望投资者参与量化私募要谨慎。

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