沪铝期货篇｜品种手册交易必看

币圈吴彦祖 • 2022年6月27日 am11:33 • 知识问答 • 阅读 20

铝期货是有色金属中很活跃的品种之一，大量企业、个人以及包括基金在内的机构投资者参与铝期货的交易。

为了帮助大家更好的了解沪铝期货这个品种，小编特别整理总结沪铝期货品种手册一份，以便大家阅读学习之用。

01 沪铝期货档案

02 沪铝期货合约要素及参与要求

1.合约要素表

2.交易时间

沪铝期货有夜盘交易，具体的交易时间段：

集合竞价时间：20：55——20：59

第一小节：21：00——01：00；

第二小节：9：00——10：15；

第三小节：10：30——11：30；

第四小节：13：30——15：00。

（遇节假日等特殊情况除外）

3.参与条件

沪铝期货交易必须开立期货账户，个人投资者申请开通期货账户的基本要求是：年满十八周岁、具有完全民事行为能力的公民。

此外，由于期货市场实施投资者适当性制度，必须评估投资者的风险承受能力，与产品风险特征匹配方可交易相关的品种；

沪铝期货的产品风险等级是R3；

风险承受能力等级≥C3类的投资者，可参与沪铝期货交易。

沪铝期权的产品风险等级是R4；

风险承受能力等级≥C4类的投资者，在满足资金条件、交易经历以及知识测试条件以后，方可参与沪铝期权交易。

科普一下期货投资者适当性风险等级及匹配：

做一手沪铝期货需多少钱（保证金）

期货交易保证金计算公式=成交价*保证金比例*交易单位*手数

举例说明：

投资者小黑以20000元的价格买入1手沪铝期货，假设保证金比例为16%，则：

交易保证金=20000*16%*5*1=16000元

期货盘面波动一下多少钱？几下能回本？

上海期货交易所品种波动表

公式是这样的：

波动一下的盈亏=最小变动价位*交易单位，即沪铝波动一下盈亏=5*5=25元

那么，期货交易要波动几下才能回本呢？波动一下回本。

回本主要是指冲抵交易成本，期货交易成本主要是交易手续费（投资者保障基金的金额非常小，暂不计入）。

对于按定额收取手续标准的品种，非常直观，就是按手数直接收取。

沪铝期货总手续费=交易所手续费（3元/手，固定不变）+期货公司佣金（最高不超过交易所手续费的5倍），因此期货公司佣金的高低对沪铝手续费起到了决定性作用，如果期货公司佣金只收1分钱，那么沪铝手续费最低可以3.01元，如果期货公司佣金加收了5倍，那么沪铝期货手续费最高可以达到15元，日积月累下来是不能忽视的。因此投资者为了降低交易成本，一定要选择一家佣金低的期货公司。如果你开户前找期货居间人谈好最低手续费再开，那就是以上的计算标准（交易所+1分）。

03 沪铝概述

铝是一种轻金属，其化合物在自然界中分布极广，地壳中铝的资源储量仅次于氧和硅，位居第三位。在所有金属品种中，产量仅次于钢铁，为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性，不仅重量轻、质地坚，而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性，是国民经济发展的重要基础原材料。

铝的比重为2.7，密度为2.72g/cm3，约为一般金属的1/3。铝的塑性很好，具有延展性，便于各种冷、热压力加工，它既可以制成厚度仅为0.006毫米的铝箔，也可以冷拨成极细的丝。通过添加其它元素还可以将铝制成合金使它硬化，强度甚至可以超过结构钢，但仍保持着质轻的优点。

铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一，尤其是在建筑业、交通运输业和包装业。在建筑业上，铝主要用于铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面。在交通运输业上，摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件，航空航天领域使用的比例开始逐年增加。在包装业上，各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用铝范围也在扩大。在其它消费领域，电子电气、家用电器（冰箱、空调）、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越广阔。

04 影响沪铝价格的若干因素

1.供求关系的影响

在铝的期货市场上，可关注体现铝供求关系变化的一个指标——库存。铝的库存又分为报告库存和非报告库存，报告库存又称“显性库存”，是期货交易所定期公布其指定交割仓库铝的库存数量。而非报告库存主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的铝的数量，由于这些库存无专门机构进行统计和对外发布，所以这些库存又称为“隐性库存”。

2.氧化铝供应的影响

氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%-34%。由于国际氧化铝市场高度集中，全球大部分氧化铝(80%~90%)都通过长期合约的方式进行销售，因此可供现货市场买卖的氧化铝少之又少。近年来，中国电解铝生产规模的不断扩大，导致了国内对氧化铝需求也在不断增长，目前约有三分之二的进口氧化铝需要从现货市场购买。中国在国际市场上大量采购氧化铝，直接推动了国际氧化铝价格的大幅上涨，不断上涨的氧化铝价格使电解铝生产企业生产成本大幅上升，经济效益大幅下滑，多数企业陷入微利或亏损。

3.电价的影响

电解铝产业又称“电老虎”行业，目前国内外铝厂吨铝平均耗电均控制在1.5万kwh/t 以下。因此，电力因素不仅影响着中国电解铝的生产，也影响着国内国际铝市场的价格。

4.经济形势的影响

铝已成为重要的有色金属品种，特别是在发达国家或地区，铝的消费已经与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时，铝消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致铝在一些行业中消费的下降，进而导致铝价格的波动。此外，与铝相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响。

5.进出口关税、国际汇率的影响

国际上铝的贸易一般以美元进行标价和结算，近年来美元的走势对铝价的影响显而易见。进出口关税对铝价的影响在中国显得尤其突出。关税、国际汇率的变化影响着铝市场的价格。

6.铝应用趋势变化的影响

汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用面和使用量上的变化，会对铝的价格产生重大影响。

7.铝生产工艺的改进与革新对铝价的影响

随着计算机技术在铝电解行业的迅速应用，带动了电解过程中物理场的深入研究和有关数学模型的建立，使电解槽的设计更趋合理，电槽容量大幅度增加。可以预见，随着大容量高效能的智能化铝电解技术的普及和广泛应用，铝生产成本还会继续下降。

05 沪铝期货历史走势小结

沪铝期货自上市以来出现五个阶段的大行情：

第一阶段：牛市行情

持续时间：2002年-2006年

上涨幅度：最低价12900点/最高价24830点。共计11930点。

上涨原因：全球经济增长带动需求，相对较为廉价的铝对其它金属的替代作用开始显现。

第二阶段：熊市行情

持续时间：2006年-2008年

下跌幅度：最高价24830点/最低价10125点。共计14705点。

下跌原因：主要原因是2008年美国次贷危机最终演变成全球经济的系统性危机，需求下滑。

第三阶段：牛市行情

持续时间：2009年-2010年

上涨幅度：最低价10125点/最高价18685点。共计8560点。

上涨原因：全球应对经济危机，实行宽松货币政策，中国推出4万亿投资计划。危机逐渐平息，市场信心恢复，需求回暖。

第四阶段：熊市行情

持续时间：2010年-2015年

下跌幅度：最高价18685点/最低价9620点。共计9065点。

下跌原因：美元保持强势打压大宗商品，需求疲软是有色金属价格持续走弱的关键因素。

第五阶段：牛市行情

持续时间：2020年3月-2021年10月

上涨幅度：最低价11225点/最高价24765点。共计13540点。

上涨原因：疫情后，全球经济开始复苏，需求走强。碳中和背景下国内产能有所缩减。美元疲软令有色金属受益。

沪铝历史走势图

沪铝在季节周期性规律上表现较弱，远不如沪铜。但是，通过往年历史走势对比可以得出两点季节性规律。

第一点：沪铝往往在一年中有四个阶段性月份上涨高峰，分别是1月、3月、8月和11月。往年沪铝在这几个月份的上涨概率更大。

第二点：往年历史走势来看，沪铝价格在6月份下跌概率最大，多头表现最差。

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