又背锅了！一文让你读懂量化交易

币圈吴彦祖 • 2022年6月24日 pm6:31 • 量化交易 • 阅读 17

前段时间，我们的大A每天成交都在万亿以上，不少分析师都认为是量化交易造成的，我当时写了文章，认为量化交易的确有贡献，但是这个锅全扣给量化交易，太大了。

从国庆前最后一个交易日成交量跌破万亿之后，最近一段时间市场的成交量开始下滑了。市场不好的时候，成交量下滑也是正常的。未来，日均万亿成交，还是会成为常态。

不过，最近市场的波动很大，特别是煤炭板块，集体涨停和集体跌停交换出现，很多人这次又把锅扣给了量化交易。

我认为，这个锅量化交易又不能背。实际上，最近煤炭变成了“煤超疯”，是有目共睹的。动力煤期货和现货价格已经创历史新高，而且期货目前还严重低于现货价格，全国缺电缺煤，几乎每天都要上财经的头条。但是股市不一样，股市受到预期和政策影响很大，在煤炭价格上涨的同时，很多利空消息都在打压，从而造成了整个煤炭板块的暴涨暴跌。

量化交易其实已经不新鲜了，也没有大家想象得那么神秘。实际上，几乎所有的交易方式，都可以被量化，比如财务指标、技术指标等等。但是什么波浪理论没办法，都千人千浪了，人都有不同理解，计算机更理解不了。

举个简单例子，量化交易一般包括买入信号、卖出信号、仓位。比如我弄了个策略，ROE就是净资产回报大于20%的都买入，而一旦ROE低于了15%，就卖出，然后每只股票平均分配资金（也可以按照市值分配），这就构成了一个策略。

在正式交易以前，一般要做个回测，就是在数据库里面，把这个策略跑一遍，看看能不能真的赚钱，能不能跑赢指数，最大的回撤又是多少，夏普比率（衡量波动性）又是多少。

然后，通过接口连接到券商的交易端，开始用计算机下单来交易，这就是量化交易。

在各种量化策略里面，人力在高频交易面前，是绝对劣势，就像拿着冷兵器和别人重机枪对阵一样。因为人家计算机几毫秒就可以下单，像西蒙斯更是把自己的公司放在交易所旁边，然后光纤接入，人家的单永远在前边。就像每次一字涨停和一字跌停一样，99.9%的散户，是成交不了的。

还有一些策略，包含的股票数高达上百只，那么普通人也是绝对劣势，毕竟人家一键就买入了，你一天结束了，可能还没有操作完毕。

当然，量化也有弱点。第一，和所有交易策略一样，历史上一直有效的，不代表将来也有效。第二，每个策略的容量是有限的，所以最近几个量化私募都在零手续费鼓励大家赎回，因为资金太多了，策略容不下了，特定条件变，容易引起踩踏。比如1987年，美股遭遇黑色星期一，一天跌幅就超过20%，背后的原因就非常可能是量化交易集体止损。

最后，量化还有一个最大的弱点，那就是可能被反向收割。一旦你的策略被资金量大的对手知道，那么就可能被反向收割。比如，假设有个量化基金的策略是打板，也就是追涨停，达到某个条件就追。如果对手知道你买入的条件，又想要出货，完全可以人为制造出这个条件。由于是计算机操作，所以只要达到条件，就必然会追，正好给对方出货的机会。

除此之外，很多人在使用量化策略的过程中，还经常犯过度拟合和引入未来函数的错误，这里就不展开了。我自己也做量化，不过不是为交易，只是为了回测和选股。

以上的策略都是我现编的，目的是举个例子方便大家理解，可能存在也可能不存在。

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又背锅了！一文让你读懂量化交易

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