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生猪：现货预期逐步兑现，基差开始收缩

币圈吴彦祖 • • 币圈新闻 • 阅读 3

现货经历了长期的横盘震荡后，周末市场出现明显上涨，目前全国均价在16.15元/kg，较上周五上涨0.35元。现货横盘震荡期，养殖端大体重生猪陆续出栏，前期小面积压栏导致的现货压力逐步释放，叠加全国各地

现货经历了长期的横盘震荡后，周末市场出现明显上涨，目前全国均价在16.15元/kg，较上周五上涨0.35元。现货横盘震荡期，养殖端大体重生猪陆续出栏，前期小面积压栏导致的现货压力逐步释放，叠加全国各地陆续入夏，出栏体重有见顶回落趋势，但由于当前养殖场逐步盈利，下行空间有限，在月度出栏计划逐月减少的趋势下，目前来看未来1-1.5个月供应端无明显压力积累，不排除短期现货情绪性拉升后导致的短期回调可能。

中期来看，在现货价格全面突破成本并给出一定利润空间后（行业平均成本在16元/kg左右），会再次激起市场的压栏增重情绪，而短期的压栏情绪将再次对现货价格产生一定推动，进而导致现货出现情绪性超涨，供应压力有后移至三季度末--四季度可能，叠加4月底后仔猪补栏情绪的好转，四季度猪肉供应量有增长预期，供需两旺下，现货维持偏高水平震荡为主，22年现货高点可能在三季度见到。长期来看，去产能节奏暂时被打断，但也尚未看到补栏大幅回升的现象，关注后期现货价格逐步转好后对补栏情绪的提振作用。

21年9月去产能幅度较大，对应22年7月生猪出栏量的大幅下滑，时间赋予盘面升水，随着时间的不断推移及现货预期的兑现，基差将逐步收缩。目前来看，现货仍有继续上行的动力，但期货涨幅或不及现货，且远月表现弱于近月，在现货高点兑现前，期货有提前见顶可能。

风险点：非洲猪瘟。

本文源自一德菁英汇

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